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　　复星医药:将联手其他公司收购Ambrx

　　类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：王军 日期：2015-05-27

　　据媒体报道,复星医药(2196.HK/港币31.15, 持有)及中国光大医疗基金、厚朴投资和药明康德(WX.US/美元43.50, 未有评级)计划联手收购Ambrx Inc(Ambrx)。如获成功,复星医药将成为Ambrx 的最大股东,持股份额略低于40%。由于交易额较小,复星医药并未在其网站上做出公告。

　　Ambrx 是美国领先的单抗研发公司之一。公司与百时美施贵宝(BMY.N/美元68.30, 未有评级)、默克集团(MRK.N/美元59.38, 未有评级)及礼来制药(LLY.N/美元74.30, 未有评级)建立了多项广为人知的行业合作关系。这家生物科技公司还拥有一个抗体药物偶联(ADC)技术平台并在此平台上展开临床医学研究,其中包括已完成一项IIb 期临床试验的长效人类生长激素。公司还拥有多种单抗相关药物,目前还未进入临床试验阶段,例如Her-2 ADC。我们认为ADC技术平台是最吸引收购方的要素。同时,Ambrx 还拥有其他领先生物技术,例如双向异性抗体技术。Ambrx 与海正医药(600267.CH/人民币24.86, 未有评级)就技术平台签订了协议,2014年4月向海正制药授权在中国内地销售双向异性抗体平台上研发的潜在产品。

　　我们认为此次收购将丰富复星制药和药明康德的产品线,并提升两者的研发实力,尤其是在单抗和偶联蛋白领域。对复星医药而言,产品线和生物科技平台将创造与复星医药大分子研发平台复宏汉霖的协同效应,并加快该领域的产品线布局。