"关键先生"登场 其中的感觉变得十分微妙

　　今日市场消息面：4月14日召开的国务院常务会议要求，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于50％，贷款利率不得低于基准利率的1．1倍。

　　万众期盼的股指期货终于在今日与投资者见面，首批四个沪深300股票指数期货合约闪亮登场。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约，挂盘基准价均为3399点。今日开盘IF1005开盘报3450点，IF1006开盘报3470点，IF1009开盘报3600点，IF1012开盘报3618点。

　　今日股指期货上市，期指强但大盘震荡走低，板块又轮换为八二格局，上午量能561亿萎缩三成，股指期货引发震荡属于正常，应正面看待并逐步适应。午后开盘半小时，期指成交稳步增加，各合约仍在各自区间内窄幅波动，市场回归理性。两点后，股指快速反抽，权重股也开始回暖，地产股一马当先率先反弹。

　　盘面显示出，市场热点出现了巨大的变化，一是前期持续跌跌不休的地产股在今日盘面渐有活跃的态势，说明利空出尽是利好。相对应的是，股指期货概念股则有利好出尽是利空的信息，但毕竟地产股的权重大、人气效应明显，故在此牵引下，大盘有所回升。二是近期一度急跌的百元股则出现了大幅反弹的走势，万邦达 、洋河股份 等品种更是大幅回升，从而折射出市场热点仍有望重回新兴产业、新股的轨道，如此就意味着市场资金流向仍然主要体现在这些"新"品种中，这有望成为A股市场的新的兴奋点，从而聚集起市场的做多能量，大盘短线或有相对乐观的走势，可跟踪新兴产业股以及部分稀有金属概念股。

　　市场人士指出，似乎在近一段时间内，消息"激烈对冲"已经成为习惯，今天则是股指期货正式鸣锣的"振奋"将碰上地产调控重拳的"担忧"，14日出台的政策主要是：对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；实际上，这个利空主要是针对住宅地产的，商业地产作为投资向的市场，在银行贷款的首付比例上早已有限制，所以现在住宅的二套房首付有了严格限制，反而对商业地产是一个被动投资的促进。说白了就是一个"东方不亮西方亮"的道理。

　　如果我们直截了当的去分析这两件事情对A股的影响，又会产生两种截然不同的结论：一种是股指期货对A股显然有提振作用，这点可以从融资融券的"预演"中融资需求几乎成千倍的高于融券需求看得出来，而地产股则有利空出尽，靴子落地的嫌疑，今天将出现超跌反弹：因此市场仍能够以阳线报收。

　　股期并没能使市场爆发什么太强的做多动力，一方面是技术上的原因，简单的看中国石油 和中国平安 ，都是在半年牛熊线上遇阻回落；二方面则是"稳定"性的原因，笔者昨天已经说过，股期推出指数并不应该是"越来越有看头"，而应该是越来越没看头。今天亚太股指普跌，刚刚晋升为双向市场的沪深股指也跟随一起下跌，实在是相当正常。

　　当然了，股期开门"不红"也有权重股的"功劳"，前面已经分析过了，它们是明显的遇阻回落，这就告诉我们股指期货推出后技术分析依然有用，依然"管用"，股期也不能执拗的"违背市场本身的技术"，这也是重要的"基调"之一。股期不能，利空政策也不能，地产股该超跌反弹时反而就等待这一个契机，您判断到了吗？在双向市的第一天，地产股再次作为"关键先生"登场，这其中的感觉是十分微妙的，下周市场能否再多回升一些，也全看地产股的反弹表现。(中财)