央票"静默"九周 本周两度正回购共300亿元

　　央行周三未发布周四3月期央票发行公告，意味着央票发行连续第九周暂停。央行于今日实施了200亿元91天期正回购操作，中标利率3.16%。据统计，3月份到期资金量2540亿元，较2月份增逾20倍。市场普遍预计3月份银行体系流动性或维持适度宽松，央票发行有望重启。

　　周二央行亦未进行央票发行，并实施了100亿元28天期正回购操作，中标利率2.8%。央行自年初以来已连续九周停发央票，本周两度实施正回购规模合计为300亿元。

　　受存款准备金率下调的影响，本周银行间市场资金面重现宽松局面。银行间资金价格2月29日整体继续回落。隔夜回购利率跌至2.60%，创逾7个月新低；7天回购利率重返3.5%关口下方。鉴于未来到期资金增加、财政存款或下降，市场普遍预计3月份银行体系流动性或维持适度宽松。

　　2月份公开市场到期资金共计120亿元，当月未发行央票，正回购操作为720亿元，逆回购到期量为1830亿元。2月份公开市场操作实现净回笼资金2430亿元。据统计，央行公开市场3月期央票和正回购到期量为2540亿元人民币，其中3月期央票到期量为1720亿元，正回购到期量为820亿元，到期规模较2月份的120亿元环比剧增逾20倍。

　　受存准下调、3月份公开市场到期量猛增及国际资本市场避险情绪改善人民币升值预期回归情况下，外汇占款的增加将充裕市场流动性的影响，市场资金面流动性紧张、市场利率偏高局面将在3月份得以大幅缓解。业内人士普遍认为，在3月份央行为保持市场资金面平衡，预计将重启在公开市场恢复央票发行等常态操作。

　　新华分析师认为，未来一段时间，政策预调微调还将继续，维持今年上半年还将有2-3次存准率下调的预期。但3月份再次下调存准率的可能性和必要性都已经大幅降低，短期内更没有降息的可能。(新华08网 王婧)