傅峙峰

　　沪深股市今天小幅反弹，通胀概念不断发酵，其他概念板块也都十分活跃。

　　截至收盘，上证综指报2672.53点，上涨0.53%，沪市成交1284亿元；深证成指报11017.41点，上涨0.68%，深市成交1136亿元。

　　市场点评：

　　通胀概念板块中的农业和消费类股在上周已被炒得火热，而今天这些板块继续活跃。农业板块中前期表现强势的品种今天表现一般，主要是一些二三线品种补涨。东方园林和开创国际的出色表现属于补涨行情。

　　农药化肥板块中盐湖钾肥和冠农股份两只钾肥股涨幅较大,农药及原料生产商诺普信、联化科技和扬农化工等涨幅在板块内居于前列。

　　通胀概念除了影响农业和消费板块以外，今天黄金股也受到了明显的影响。中金黄金午后大幅上涨，涨幅接近10%，其他黄金股涨幅也相当可观。通胀因素和中国将推动黄金市场发展都对黄金股构成利好。

　　受中国工信部限期淘汰落后产能影响，涉及的行业板块均有不俗表现。造纸和玻璃板块都有个股录得5%以上的涨幅。

　　区域概念股中上海的迪斯尼板块下午十分活跃，斯米克和界龙实业股价都出现直线拉升，收盘上涨5%以上。上海建工曾冲击涨停。

　　综合评论：

　　今天沪深指数盘中大部分时间都处于振荡整理态势之中，银行股和地产股表现一般，但概念股四处活跃，为A股定下了强势整理的基调。赚钱效应犹在，市场人气不减，两市成交量继续保持在较高水平。

　　通胀概念的炒作已经持续几周，上周更是出现类似主升浪的行情。作为通胀概念中的主力品种，农业股的行情还会如何发展呢？

　　本周三中国统计局将公布7月份宏观经济数据，届时CPI数据如何，将影响通胀概念股的短期炒作。现在市场普遍预期7月份CPI同比涨幅在3.4-3.5%之间，如果数据低于预期，则通胀概念股的炒作可能略有冷却，如果数据明显超预期，则不排除有火上浇油的可能。

　　从中期的角度来看，这次农产品价格的上涨不仅仅是中国国内的问题，包括俄罗斯、印度和加拿大等粮食主产国，都出现了灾害天气。俄罗斯禁止小麦出口，芝加哥期货交易所的小麦价格屡创新高。与此同时，在全球金融大环境中，流动性已经不是稀缺品，逐利的本性将驱使资金投向值得炒作的领域。工业品领域受困于全球经济复苏的不确定性，农产品则有灾害天气这个诱因，因此更容易受到资金炒作。

　　目前全球经济的不确定因素让各国货币当局无法退出宽松的货币政策，而灾害天气又不在人类的可控范围之内，如此看来，全球未来有陷入结构性通胀之忧。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）