傅峙峰

　　今天沪深股市弱势表现延续了整整三个小时，上证综指一路振荡下跌，直至跌穿2600点。 但在最后一个小时的交易中，两市指数展开一轮反弹，不但收复了当天的失地，还由绿翻红。

　　截至收盘，上证综指报2638.52点，上涨0.44%，沪市成交1152亿元；深证成指报10870.38点，上涨0.37%，深市成交967亿元。

　　市场点评：

　　新兴产业相关板块今天走强。新能源汽车产业上下游板块因政策即将出台消息刺激表现强势，电池生产商和整车生产商股价均有显著涨幅。

　　物联网板块不少个股早盘即已走强，午后趁大盘更是发力上涨。至收盘共有近4成物联网板块个股涨幅超过2%。

　　3G概念股午后同样表现活跃，亿阳信通和中创信测等股价都在下午出现大幅拉升。

　　除新兴产业外，受益通胀的行业是另一个活跃品种。农业股首当其冲，壹桥苗业几乎以涨停收盘，敦煌种业再创新高。好当家和獐子岛等水产股涨幅也都在5%上下。

　　酿酒板块也不甘落后，酒类股早盘就逆势上涨，午后继续维持强势。板块中共有13只个股涨幅超过2%，酒鬼酒涨幅最大，上涨8.71%。

　　地产、金融和煤炭等权重板块午后虽然反弹势头也很明显，但总体表现落后于整个市场。

　　综合评论：

　　新兴产业和通胀是今天市场反弹中比较清晰的两条主线。新兴产业有新能源汽车板块带头，又符合中国经济转型的大方向，尽管短期内尚无太多个股拥有良好业绩，但难免是市场反复炒作的对象，尤其是当下周期性行业板块反弹疑似到位，而市场反弹兴致却意犹未尽。

　　昨天市场跳水之后，市场猜测货币政策会有变动，虽然没有证据可循，但通胀预期较高却是事实。现在券商开始陆续预测7月份宏观经济数据，招商证券首席经济学家丁安华日前预测7月份CPI将达3.7%，是迄今为止各券商中预测数据最高的。尽管只是预测，但CPI可能超预期看法一出现，加息预期也就随之放大，受益通胀的板块也就有了继续活跃的动力。

　　综合来看，受益通胀品种已经持续活跃了一段时间，近几日股价涨幅更是逐渐增加。农业、食品和消费这些防御性品种，在这两天的波动中，已经抛开了市场走到了前面。

　　市场有回调的需求，但又不甘放弃更多机会。资金面在农行上市后渐渐远离了紧促的局面。深入挖掘热点炒作，演绎结构性行情，或是这波反弹后期的主要特征。虽然情绪主导的市场中涨跌节奏难以把握，但理清市场特征和格局，有利于从表面看似散乱的弱势市场中，了解哪些品种符合市场主线，而这些品种往往会在反弹中表现突出。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）