沪深股市今天盘中大幅下跌，午后权重股带头反弹，不但帮助两市指数收复所有失地，还小幅收涨。

　　截至收盘，上证综指报2382.90点，上涨0.38%，沪市成交633亿元；深证成指上涨9227.89点，上涨0.26%，深市成交562.4亿元。

　　市场点评：

　　今天下午反弹过程中，金融和地产股领涨势头十分明显。地产指数转跌为升，振幅超过6%。北京地产股表现突出，因媒体报道北京内城即将合并。

　　金融板块全面飘红，银行和券商股表现不相伯仲，其中东北证券涨幅最大，达3.69%。中国银行下午停牌，或因中行将进行再融资。

　　重组概念股今天也有不错表现。中国证监会日前加大了对并购重组过程中内幕消息的查处力度，导致许多重组方案失败或延后，涉及的个股股价表现弱于大盘。中国国务院会议强调，要求切实向民营资本开放法律法规未禁止进入的行业和领域，加快垄断行业改革，鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域。股价超跌加上消息面刺激，中国嘉陵和渝开发等重组概念股收盘涨停。

　　指数大幅上涨的同时，仍有许多个股大幅下跌，其中医药板块就跌幅居前。市场将最近医药板块的下跌归咎于医药行业开展商业贿赂专项整顿，其实这只是中国政府要降低药价的一个举措，更早的信号在发改委公布《药品价格管理办法》时已经出现。

　　资源类股未能积极反弹，隔夜大宗商品市场下跌对有色金属板块和石油煤炭板块造成的压力较大。

　　其他跌幅较大的板块还有区域概念股和新兴产业板块。商业、农业、酿酒食品等板块表现也弱于大盘。

　　综合评论：

　　隔夜欧美股市和大宗商品市场下跌对今天A股明显造成一定压力，而中国银行可能再融资的消息也加重了A股盘中跌势。

　　根据东方早报报道，有消息人士表示中国银行将进行A+H股再融资，融资额将达到600亿元。由于之前中行刚进行完400亿元债券发行，紧接着进行再融资，合计融资将达到1000亿元。虽然中行需要融资市场早有预期，但短期内进行如此密集的再融资，并不宽裕的市场资金面显然会捉襟见肘。

　　虽然报道传言未被证实，中国银行今天在香港市场未开盘，这引起了市场关注。随后市场便对中行再融资一事进行求证和挖掘，受到该消息影响市场逐步走低。中国银行午后在A股市场停牌，随后也有媒体报道中行将在今晚发布再融资公告。中国银行停牌暗示即将开展再融资可能性很大，这加重了A股的下行压力。

　　下午上证综指数一度下跌超过2%，而深证成指下跌接近3%。如果没有权重股反弹，今天沪深股市可能又遭遇了一个黑色星期五。收盘前最后一小时大盘的止跌回升看起来让人振奋，但A股就此止跌了么？

　　技术性的超跌反弹是非常正常的市场波动，特别是今天上证综指跌幅超过2%时，已经远远偏离了5日均线，因此存在技术性反弹要求。从市场表现来看，除了权重股和个别重估概念股以外，其他板块的响应并不积极，反弹未能带动人气。截至收盘，仍有约90只个股跌幅超过5%，2只个股跌停，上海市场涨跌个股数量基本持平，但深圳市场仍是下跌个股较多。

　　面对K线走出十字星不必太兴奋，上证综指在4月20日和30日也曾走出过十分漂亮的探底回升，同时30日K线的量能也有明显增加，但显然并未阻挡大盘向下的趋势。

　　市场的趋势性反弹需要建立在环境改善的基础之上，就目前来看，无论是基本面、政策面还是资金面，都没有出现改善的迹象。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）