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今天是2009年的第一天。多位基金人士表示，今年股市继续单边下跌的概率极小，股票和基金的结构分化将十分明显，因此今年将是基金"拼刺刀"的年份，真正优秀的基金会脱颖而出。 上半年中国经济将见底 汇添富价值精选基金基金经理陈晓翔分析指出，美国楼市及美国经济可能在今年下半年出现复苏，而中国经济可能在今年一二季度见到本轮周期的低点。受产能过剩和消化库存影响，去年四季度和今年一季度上市公司业绩下滑压力巨大。在国家刺激经济政策拉动下，今年二季度开始上市公司业绩将有明显反弹。 最坏的日子将是最好的机会。陈晓翔认为，目前整体宏观经济可能处于"最坏的时代"，而根据投资时钟理论通过自上而下的分析可以看到，目前经济处于收缩阶段，GDP的增速明显下降，通胀也在迅速下降，央行不断下调利率来刺激经济，此时债券不断上涨，成为超额收益最大的一类资产。随着央行不断下调利率，经济会逐渐从衰退走出来，开始进入复苏周期。债券牛市之后的半年到一年，股票可能会成为整个大类资产中有超额收益的资产。 消费类个股可长期持有 至于具体的个股和主题投资机会，上投摩根投资总监孙延群告诉记者，政府大力投资的相关行业和板块里面的股票还是会有持续的表现，比如说铁路建设、电力设备甚至包括一些基本的原材料、3G通讯设备。另外，稳定性消费的品种，如食品饮料板块也是他们持续看好的板块，他个人认为它比较适合长期投资。 在行业选择上，华富基金09年策略报告指出，将从两个角度出发，一个是寻找不确定的市场环境下增长相对稳定的行业，包括：商业、内销服装、医药；一个是寻找扩展性财政政策的刺激下提前见底的行业。看好工程机械行业、铁路、轨道交通建设、电气设备行业。 汇丰晋信则直接看好政府投资、节能减排、消费和并购重组四大板块。因为2009年中国经济增长的亮点在于积极财政政策的投资拉动、以及经济模式的转型，铁路、医药、汽车、家电、新能源等行业都有投资机会。 |
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