机构极力唱空，股指影响几何？

　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指进一步得到放量上行，但尾盘后出现明显的出逃特征。从行为分析的角度来看，短期内投资者对股指上涨的持续性预期上，已经较开始逐步产生分岐。因此，从预期的角度来看，这可能会使得股指面临阶段性调整的风险。这是目前投资者需要关注的。

　　二、市场情绪监测

　　好股道短期引擎情绪目前依然处于过热状态(风险区)。结合目前股指依然维持放量格局、并且存在阶段性出逃筹码明显的盘面情况分析，从超短期的角度来看，这在一定程度上预示着短期股指已经存在阶段性回调的风险。因此策略上建议，对于一些短线型仓位，应该坚定采取获利了结的策略。而中期而局个股的仓位，则采取恃机而动，再决定是否采取减仓策略。

　　三、偏差分析

　　舆情信息面所监测到的信息来看，目前券商机构所发表的观点普遍认为，以目前经济增速水平计算，A股对应的极限估值水平应该是2500点左右。从行为分析的角度来看，这表明了券商机构普遍认为，目前A股的上涨已经是开始趋向于泡沫的兴起，也反应出了目前券商机构在策略上认为，对后市继续采取加仓策略是应该持有极为谨慎态度的。总体上来看，这说明了目前券商机构的主流观点普遍认为，目前股指的走势更多是属于估值修复反弹，而不是反转。

　　盘面表现信息来看，本轮股指自2312点反弹以来，已经上涨近160点。并且量能方面也较前期明显放大，持续数个交易日达到千亿水平以上。从行为技术分析的角度来看，这反应出了目前整体市场投资者的信心依然是较为坚定的、交投情绪上依然是较为活跃的。因此，从行为预期的角度来看，在量能依然能持续放大达到千亿水平以上时，近期股指的趋势性反弹的这种特征应该是没有受到破坏的(板块轮动参与修复的情况下，短期内股指量能将会得到维持)。

　　从历史相似市场特征的角度分析来看，目前的市场环境跟2009年初时的特征极为相似：均是存在政策面利好信息释放，但券商机构观点却依然表现较为谨慎、悲观，而股指的走势特征就是持续的上涨。

　　这里需要提及的是，在利好政策预期的影响之下，2009年1月股指出现持续上涨之后，2月份却随着低迷经济数据的公布而出现大幅度的调整。因此，从预期的角度来看，当本年度3月份经济数据公布时，股指是否会由于经济数据低于预期而出现阶段性恐慌调整？这是目前投资者可以关注的。

　　总体上来看，我们对近期市场特征概括为：股指因主观情绪预期而上涨，但可能因为客观经济数据公布而下跌。超短期内依然属于一种谨慎中前行的走势格局为主，但之后可能会面临阶段性过热情绪消退(潮水退却)而带来的调整风险。(广州万隆)