通信行业:物联网建设有望加快,关注产业链相关个股 荐4股

　　类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：徐勇 日期：2017-09-15

　　行业要闻

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　　特尔发布第三代MTP:三大功能特性助推5G产业成熟

　　烽火通信发布四网合一新型光纤技术

　　重要公司公告

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　　平治信息6885万元认购麦睿登51%股权

　　烽火中标中移动大网CDN

　　中国联通机构员工精简进程10月底前完成

　　光迅科技拓展100Gb/sPSM4以太网光模块市场

　　星网宇达科对外收购北京明航科技

　　走势与估值

　　本周大盘继续在3400点关口前整理,各板块涨跌互现,个股继续保持较高的活跃度。本周联通继续下滑与设备板块的走强相互博弈,使得整个通信板块走势强于大盘,跑赢沪深300指数1.5个百分点,在申万28个子行业中排名第六,整体上涨0.95%,子行业中,通信运营下跌3.59%,通信设备上涨2.20%。从子板块表现来看,联通的下跌对行业走势的影响在减弱,设备类板块走出独立行情。通信个股中与市场热点相关个股上涨明显,其中润欣科技、光迅科技和鹏博士涨幅居前;而盛路通信、富春股份和神宇股份跌幅居前,特别是联通以及相关混改概念股还处于调整当中。

　　截止到9月11日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为58.58倍,相对于全体A股估值溢价率为304%。本周通信板块走势强于大盘,其估值溢价率逐步回升,行业整体估值有所恢复。

　　投资策略

　　本周大盘持续高位震荡,热点集中在物联网和新能源方面。通信板块受到物联网大会的正面刺激,设备板块多个个股有所反应,但是联通回调给予了一定压制。虽然短期内联通还存在一定回调压力,但是并不改变我们中长期看好联通公司基本面改善的观点,并由此延伸看好运营商加快布局的物联网领域。本周的世界物联网博览会召开带动了一批物联网相关企业,我们认为随着运营商加快建设全国范围内的物联网,必然会带动该产业链上下游的相关企业,类似于固网宽带建设提升光通厂商的景气度。因此我们将在以研发深度和产品关联度两个维度挖掘物联网相关品种。聚焦到通信行业,中长期我们将重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及运营服务方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。考虑板块整体向好,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、宜通世纪(300310)、日海通讯(002313)和杰赛科技(002544)。

　　风险提示:大盘下跌导致市场整体估值继续下降。