华录百纳:明星IP喜大普奔,音乐2.0启航!

　　类别：公司研究 机构：众成证券有限责任公司 研究员：韦剑飞 日期：2015-12-17

　　事件:2015年12月16日公告, 公司与自然人韩红合作投资设立北京华录百纳娱乐文化发展有限公司。新设子公司注册资本为人民币1,000万元,其中华录百纳出资49%即人民币490万元,韩红出资51%即人民币510万元。

　　点评:韩红自带IP光环,新公司已被估值数亿。作为艺术家、慈善家,韩红个人影响力不可估量,可为公司带来诸如明星加盟、节目授权等直接效益,第一笔即为现象级节目《我是歌手》2016巡回演唱会的授权。相关知情人士称,新公司还未成立就已被估值数亿元,会有多位业内资深人士、大咖艺人及韩国偶像的加盟,并称新公司将在未来冲击创业板。韩红自身的品牌价值及业内影响力将为公司发展提供强大支持。

　　顺应泛娱乐产业发展,打造音乐产业2.0时代标杆。互联网的基因为泛娱乐产业注入新的发展形态,音乐产业2.0时代呼之欲出。公司之前曾表示有意进入音乐产业,采取在线音乐会+VR的形式重新定义音乐,本次设立子公司正是对此的兑现。子公司将专注于以音乐为核心的泛娱乐产业,在偶像养成、艺人经纪、O2O演艺、音乐综艺等领域深度布局。新设子公司将协同公司全资子公司蓝色火焰合作推出《我是歌手》2016巡回演唱会,该项目将通过线上线下的结合和互动,打造音乐产业2.0时代的标杆项目。此外,VR应用的加入值得期待。

　　盈利预测:公司是互联网时代领先的综合性文化传媒集团,影视+综艺+体育三产业全面推进,此次设立子公司向音乐产业发展,致力于打造音乐产业2.0时代标杆。我们看好公司泛娱乐大格局,预估2015-2017年EPS分别为0.49元、0.71元、0.91元,维持“买入”评级。

　　风险提示:

　　市场竞争风险,政策监管风险,定增项目执行不及预期风险。