业内人士认为，保险公司应多开发低风险、高稳定性产品

　　在投连险与万能险遇冷的同时，分红险正逐渐提升为寿险主流产品。5月26日，新华保险推出"红双喜金钱柜年金保险(分红型)";而不久前，恒安标准人寿和太平洋人寿刚刚推出了"恒爱一生"和"小康之家·金玉人生两全保险(分红型)"。

　　据不完全统计，截至26日，今年上半年，包括平安人寿、中英人寿、合众人寿、信诚人寿、中德安联、生命人寿、中意人寿等十几家保险公司共推出了数十款此类保障型产品。业内人士预计，在当前低利率时代和资本市场的持续震荡下，以保障功能为主兼具理财性能的分红险将成为决定2009年承保境况的关键险种。

　　分红险成新宠

　　本报记者近日走访了多家保险公司及商业银行的销售网点，发现分红险成为保险理财市场上的主打产品，而投连险、万能险已难觅踪迹。 "我们公司今年无论是银保渠道，还是其他渠道，分红产品占比都远远高于五成。"新华人寿高级产品经理苏巧玮对记者说。长城保险公司的相关负责人也表示，今年截至目前，分红险的保费占公司总保费的一半左右。

　　交通银行北京分行西单支行的大堂经理李欣对记者说，该网点的投连险产品早在2007年底就已经撤柜，万能险目前在个别网点还有销售，但更多新上的产品都是分红险。"万能险和投连险受资本市场影响较大，而分红险由于与资本市场的挂钩较小，是投资类保险中最为稳健的一款产品;另外，万能险还要交纳5%左右的初始费用，这在实际上减少了它的可用本金。"

　　在中国民生银行北京西长安街支行，理财经理李翼拿给记者7份保单，其中有5份是分红险。"虽然今年2月保监会规定投连险销售仅限于银行理财中心和理财柜台，不包括储蓄柜台;但实际上，很多银行连理财柜台都不卖投连险了，万能险由于今年上半年结算利率的一直下调，也越来越少有人问津。"据李翼介绍，该支行今年卖得最多的就是各家公司的分红险，"比如泰康保险的几款产品，近几年它的红利数字一直非常可观，是最热销的产品之一。"

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　　投连险、万能险等受冲击

　　去年央行连续5次降息，一年期基准利率下调至2.25%，而寿险保单预定利率为年复利2.5%，已出现倒挂现象。近日，建银国际又预计今年上半年很可能再次降息81个基点，业内人士担心这会对保险公司的资产收益构成负面冲击，进而影响到万能险等投资型险种的销售。保监会数据显示，2009年一季度，投连险、万能险占寿险公司业务的比重已经较去年同期下降了14.8个百分点。

　　"但分红险的主要投资渠道为国债、协议定期存款和大型基础设施建设债券等;即使资本市场单边下滑，也只会影响其浮动收益部分，其固定收益和享有的保障依然能够得到保证。"首都经贸大学金融学院保险系教授庹国柱对记者说。

　　"若利率继续下行，传统保险产品和分红险产品将会受到欢迎。可以预见的是，一些保险公司的分红险保费规模会上升。"新华保险总精算师、产品中心主任杨智呈接受记者采访时表示。

　　业界呼吁高稳定性产品

　　相关统计数据显示，2008年，A股市值蒸发了22万亿元，以A股市场约5750万户股民测算，平均每个账户损失38万元市值，这意味着A股市场的每位投资者在2008年每天平均损失了1577元。而据新华保险近日披露的2008年度分红业绩报告显示，2008年，其"年度红利"水平与2007年基本持平。

　　据了解，自去年下半年以来，在保监会调结构、保增长的监管思路下，许多公司在收缩投连险、万能险销售阵地的同时，主动加大了分红险的销售力度。2008年全行业分红险保费收入超过3650亿元，约占寿险总保费收入的50%;2009年一季度占比高达73.5%。中国太保在2008年万能险收入下降24%的情况下，分红险收入实现了156%的大幅增长，并在原有"现金分红"模式的基础上引入了"保额分红型"产品，进一步完善了分红险的产品线。

　　"但是，总的来说，目前国内市场上分红险产品在功能定位、产品形态上还相对比较单一，金融产品同质化程度较高，大多是简单的储蓄替代而已，不能与银行自有产品形成有效的补充，也不能很好地降低客户的风险。"中国建设银行副总经理张坤表示，他们希望未来保险公司能开发一些具有保险核心优势和独特功能的低风险、高稳定性产品，以满足客户在保障、教育、养老等多方面的需求。