注册制改革

　　要稳步在全市场“推”

　　作为资本市场改革的“牛鼻子”工程，注册制相继在科创板、创业板试点，并且稳步推进，探索建立了“一个核心、两个环节、三项市场化安排”的注册制架构，发行定价市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提高。值得关注的是，最近一段时间，监管部门多次就推进全市场注册制改革表态。

　　上海小郁资产总经理左剑明在接受记者采访时表示，全面推行注册制一方面让更多优质企业可以通过资本市场进行融资，另一方面投资者可以通过现有渠道有更多投资标的进行选择，在制度上保障及促进资本市场发挥市场根本功能。

　　厦门大学王亚南经济研究院和经济学院教授韩乾对记者表示，全市场推行注册制改革是资本市场市场化建设的一项重要内容，这将深刻影响我国证券市场的微结构，改变市场参与主体的权责分配和行为，促进市场长期健康发展，形成投融资良性循环的良好生态，充分发挥资本市场对实体经济的支持作用。

　　投资者保护工作

　　要“实”

　　中国结算最新公布的数据显示，2021年1月份新增投资者209.43万，同比增长161.57%。由此，1月末投资者数量达到了17986.92万。

　　数量众多的投资者，是资本市场发展之本。开展投资者教育，保护投资者合法权益，提升投资者信心，是资本市场长期健康稳定运行的基础，是资本市场高质量发展的重要一环。

　　事实上，在推进投资者保护方面，监管层多措并举，从行政处罚、民事赔偿、刑事惩戒、信披制度等方面，全方位立体化完善了投资者保护体系。

　　另一个值得关注的现象是，监管层从推进注册制改革的全局出发，全面梳理分析上市公司退市存在的突出问题，针对当前退市中存在的问题，进一步提出改革措施，在全市场开展退市制度改革。因此，在退市常态化将成趋势的背景下，投资者保护工作如何做到位，也是必须面对的一个问题。

　　从监管层的表态来看，这一问题早已经引起重视，比如，要提高我国退市机制的适应性，要通过重组一批、重整一批、退市一批，拓宽多元化退出渠道;推动投保机构代表人诉讼制度尽快通过典型个案落地，实现市场出清与保护投资者的双重目标。

　　“退市常态化下，投资者保护工作更为重要。”韩乾表示，监管部门应狠抓上市企业信息披露的公开、准确、及时、充分，加大对违法违规行为的惩罚力度，不断完善投资者集体诉讼制度，同时加强投资者教育，积极引导投资者通过专业金融机构间接参与市场投资。

　　他同时表示，对投资者自身而言，要进一步增强风险意识，树立理性投资的正确观念。

　　“双循环”

　　要靠创新“带”

　　全国人大代表、格力电器董事长兼总裁董明珠接受记者采访时表示，今年是“十四五”开局之年，中国制造业要在全球展示自主品牌的影响力。她希望把中国建设成为世界的研发中心。在拉内需、促循环上我国有一些政策上的调控，以产品技术升级“带”动“双循环”更好地“转”起来。在好的环境下，企业应该抓住机遇，真正掌握核心科技，与地区建设相结合。

　　作为市场微观主体的企业，正深刻理解双循环的内涵和意义，积极参与进来，借势发展。无论是不是外向型企业，都立足于国内巨大市场和战略纵深，提升产品服务的品质。同时，企业正在加速转变动力，让持续的技术创新和商业模式创新变成企业核心竞争力，并注重借力资本市场来进行资源整合，优化业务布局，推动数字化转型。

　　中钢经济研究院首席研究员胡麒牧对记者表示：“资本市场在构建新发展格局的过程中将发挥更加重要的作用。中国经济发展到现阶段，存量资本规模巨大，在保持经济合理增速的同时，从宏观角度讲我们要实现经济从高速发展转向高质量发展，从产业层面来讲，我们面临着进行结构优化和转型升级的历史性任务。这就要求资本市场去发挥优化资源配置的作用，用市场的力量把创新活力激发出来，把产业运行效率提起来，把发展动力转到创新驱动上。”

　　全国人大代表、苏宁集团董事长张近东接受记者采访时表示：“数字化是大趋势，新基建是构建双循环的核心。‘十四五’期间，产业的发展迎来新机遇。当前，国民经济的数字化转型已成为大势所趋，而新基建的到来更加速了这一进程。此外，新基建还将持续深化场景互联网的建设，场景互联网和智能供应链将会是零售企业的投资风口。我们希望能够在新基建的加持下，加快推进仓储物流供应链的数字化和智能化升级，并与运营商等合作方推进5G在零售领域的战略应用和创新发展。”