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刚刚过去的一周，国际油价录得4月中以来最大单周涨，美国初请失业金人数下降，EIA原油库存下降，而且市场对伊朗石油重返市场的担忧情绪降温，再加上美国即将迎来需求高峰季节，都给油价提供上涨动能，当然，印度等国的疫情仍令部分多头有所顾忌，而且很多投资者仍非常关注即将召开的OPEC+部长级会议。  美国劳工部周四(5月27日)公布的数据显示，在截至5月22日的一周中，常规的州失业福利计划之下的首次申请失业救济人数减少3.8万人，降至40.6万人，创14个月新低，降幅超预期，之前调查得出的预测中值为42.5万人。积极的经济数据，凸显出这个全球最大石油消费国的经济复苏势头。 首次申请失业救济人数减少表明，随着疫苗接种推进以及剩余的防疫限制措施减轻，劳动力市场的复苏正在继续推进。在越来越多美国人出行、社交之际，未来几个月的招聘人数预计也会继续增加。 Oanda Corp.高级市场分析师Edward Moya表示，“需求前景看上去非常强劲，尤其是在美国，欧洲情况也确实在改善，人们乐观认为，发达经济体到今年夏末就将摆脱新冠疫情”。 EIA数据的下降也强化了需求前景改善的预期。美国政府数据显示，俄克拉荷马州库欣的原油库存上周降至2020年3月以来最低，且炼厂将产能利用率提高到大流行前的水平。 此外，汽油产品供应这一衡量需求的指标升至950万桶/日，馏分油需求也增加。汽油消费量通常从美国阵亡将士纪念日开始增加，今年为5月31日，人们届时将更多地驾车上路。 分析师预计，在广泛接种新冠疫苗后，欧美夏季旅游将促使全球原油需求在第三季反弹至接近1亿桶/日。 Rystad Energy的石油市场分析师Louise Dickson说，“油价......仍处于高位，因为石油需求旺季即将到来，且欧洲和美国大部分地区的限制措施已经解除。” 德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示：“受良好的经济数据和金融市场投资者的风险偏好提振，布伦特原油再次向每桶70美元的重要心理关口进发。鉴于消费者迅速回归，对疫情引发的需求担忧正在被乐观情绪所盖过”。 受美国经济数据坚挺和第三季全球燃料需求强劲反弹的预期支撑，布伦特原油接近每桶70美元，最高触及69.74美元/桶，为5月19日以来新高，收报69.02，周线涨幅约3.43%。  自4月以来，伊朗和世界几大国在维也纳进行谈判，以制定伊朗和美国在制裁和核活动方面必须采取的举措，从而恢复全面履行伊朗2015年核协议。但市场本周对伊朗供应回归的担忧情绪有所降温。 伊朗与国际原子能机构就核查工作达成的三个月临时技术协议22日到期后，伊方24日决定将该协议延期一个月。伊朗代表加里巴巴迪说，伊方当天已告知国际原子能机构这一决定。 瑞穗(Mizuho)驻纽约的能源期货主管Bob Yawger表示，与伊朗达成新协议的可能性低于上周，这也提振了油价。 石油经纪商PVM的Stephen Brennock表示， 即使大量伊朗原油重返市场，也不太可能阻止全球石油库存下降。 据澳新银行称，就算伊朗使原油日产量增加50万桶，下半年的全球原油需求料仍会超过供应。这种情况下，三季度和四季度消费超出供应的水平将分别达到65万桶/日和95万桶/日。 分析师指出，伊朗的供应量只会逐步增加，摩根大通估计，到今年年底伊朗将增加50万桶/日供应，到2022年8月将进一步增加50万桶/日。 尽管如此，全球从新冠疫情大流行中复苏的情况参差不齐，表明石油需求前景仍然喜忧参半。 欧洲和美国的部分地区感染和死亡人数减少，促使政府放松限制，但在其他地区，例如世界第三大石油进口国印度，感染率仍然很高。 人们仍对全球第三大石油消费国印度的需求萎缩感到担忧，使得美原油仍未顶破3月份的高点67.98阻力，该位置是2018年11月以来的高点。 澳洲联邦银行大宗商品分析师Vivek Dhar表示，“但是，我们认为对印度需求的担忧不会破坏全球石油需求回升的题材”。 Axis Securities的货币和商品主管Sunilkumar Katke说，“由于考虑到新冠肺炎病例数降低，大多数欧元区国家已取消了旅行限制，这提振了需求。然而，包括印度在内的许多亚洲国家，病例数仍在上升且防疫措施收紧，令价格反弹受到限制。伊朗石油进入国际原油市场可能还需要一些时间，因此价格在短期内仍然坚挺。” OPEC+将于6月1日召开会议，石油输出国组织(OPEC)消息人士表示，随着产油国在需求复苏预期与伊朗可能增产之间权衡，OPEC及其盟友组成的OPEC+可能在6月1日的会议上坚持当前逐步放宽石油供应限制的步伐。 花旗分析师在一份报告中称，市场仍然关注伊朗核谈判，以及对其石油出口的制裁是否完全解除以及何时解除。 这将是6月1日举行的OPEC+下次会议上的一个大问题。产油国需要在此次会议上评估，是否根据伊朗的供应回归市场的前景而改变限产计划。 花旗表示，OPEC+可能在下周的部长级会议上同意在6月份继续推进计划中的增加供应，但在伊朗核谈判进行之际，该组织可能会重新考虑7月份的增产计划。 分析师Francesco Martoccia和Eric Lee在5月26日的报告中表示，6月1日会议结果“似乎可能取决于该组织如何判断美国与伊朗达成协议的可能性”。 花旗称，该组织“几乎肯定”会将6月减产幅度缩小70万桶/日至660万桶/日，但7月份进一步增产84万桶/日至570万桶/日现在看来可能成为疑问。 花旗仍预计，若伊朗与美国在核议程的某些方面达成初步协议，将会使50万桶/日的伊朗原油在7-8月初步重返市场。 两名OPEC+消息人士匿名表示，没有就修改7月石油减产水平进行协商，另外两名消息人士表示，产油国应坚持当前逐步增产的一系列做法。 需求急剧放缓可能会阻碍OPEC+的计划，但目前OPEC预计2021年世界石油需求将跳增600万桶/日，主要集中在下半年。 去年由于需求崩溃，OPEC+创纪录减产970万桶/日，其中大部分仍在执行。截至7月，OPEC+的减产量将为580万桶/日。  高盛表示，预期今年第四季油价将升至每桶80美元，因市场低估了需求回升幅度，尽管伊朗可能恢复供应。“在供应缺乏弹性、疫苗带动需求大增的情况下，油价上涨的理由不变”。 高盛称，就算“积极假设”伊朗7月重启出口，布伦特原油也将在第四季达到每桶80美元。 高盛指出，发达国家市场需求回升将抵销近期疫情对消费的打击、以及南亚及拉美复苏脚步放缓等效应。年底前全球原油需求可望成长460万桶/日，多数增幅来自于未来三个月。美国及欧洲交通流量迅速增长，因疫苗接种加速，封锁解除，同时货运和工业活动也激增。 高盛同时预期石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯等产油国盟友所组成的OPEC+将在2021年下半年停止增产两个月，以抵销伊朗产出增加效应。这将有助于抵消伊朗释出海上储油对实货市场的负面冲击观感。 接下来的一周，将是一个超级周，数据方面，有中国官方制造业PMI、欧元区CPI、美国ISM制造业PMI、美国ISM非制造业PMI、澳大利亚GDP、美国非农就业报告等数据，事件方面，将迎来澳洲联储利率决议、OPEC+大会、G7领导人峰会等事件。投资者需要提前做好仓位调整和风险规避。 |
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