10月20日，首份上市城商行、农商行三季报来了，来自经济富庶江浙地区的杭州银行、常熟银行率先披露了财报，接受市场检验。

从季报数据看，两家银行均在三季度录得了营收、净利润双位数增幅的亮眼经营效益，在资产规模稳步扩张之际，进一步压降不良，从不良贷款率看，资产质量环比、同比均有改善。

根据杭州银行、常熟银行披露的经营情况看，两个明显变化对行业态势有代表意义：

一个是，中收持续贡献，杭州银行较上年同期增长47.97%，零售发力大财富管理业务贡献明显，常熟银行前三季度手续费及佣金净收入同比增长29.87%；另一个是，息差趋稳，但仍然承压，常熟银行三季度单季净息差环比二季度提升了1个bp；比上年末下滑了15个bp。

也因此，数家券业研究观测机构普遍认为，银行业经营情况将持续保持良好势头，盈利水平也将走出疫情困境，营收逐季改善的背后，有息差、收入结构、基数效应等多方面因素影响，不过，营收结构、区域分布不同的银行之间的分化也将进一步扩大。

营收净利双位数同比增幅 ：中收增速快，净息差承压

10月20日，首份上市城商行、农商行三季报来了，来自经济富庶江浙地区的杭州银行、常熟银行率先披露了财报，从经营效益看，均交出了亮眼的成绩单。具体来看：

常熟银行前三季度实现营业收入56.33亿元(人民币，下同)，同比增长12.96%；归属于上市公司股东净利润16.6亿元、同比增长19.04%。归属于上市公司股东的扣非净利润16.64亿元，同比增长18.97%。

其中，第三季度，常熟银行录得营业收入19.54亿元、同比增长24.4%；归属于上市公司股东的净利润6.597亿元、同比增长24.8%。

受益于资产规模的平稳增长、资产负债结构的优化调整等因素，杭州银行营收与利润延续较快增长势头，前三个季度实现营业收入223.77亿元，较上年同期增长19.97%，实现归属于公司股东净利润70.36亿元，较上年同期增长26.16%。

从营收构成来看，前三季度，杭州银行的利息净收入达到157.76 亿元，较上年同期增长11.16%，非利息净收入66.01亿元，较上年同期增长47.97%，中收拓展贡献明显。

常熟银行的中收贡献也很明显，今年前三季度，常熟银行利息净收入达到48.72亿元、同比增长了约8%；手续费及佣金净收入达到1.9亿元，同比大幅增长29.87%。

这也是此前机构普遍预测银行业经营情况将持续保持良好势头，营收逐季改善的原因，“既有基数效应，亦是息差趋稳、中收持续贡献、投资收益负面扰动消退的共同作用。”申万宏源证券分析师郑庆明预计，对中小银行而言，尤其考虑到城商行去年同期业绩增长低基数出现在三季度，资产质量干净、拨备计提充分、已“拨备藏金”的优质银行业绩增速有望再超预期。

此前，机构预季，随着贷款利率下行已经接近尾声、叠加银行规模持续增长，净息差水平有望得到改善。不过，从常熟银行三季报看，集团三季度单季净息差3.08%，环比二季度提升了1个bp；不过，比上年末下滑了15个bp。

不良贷款率创下近年新低

在银行业全面加强风险管理，加大核销和出清风险等背景下，信用风险指标进一步优化，常熟银行、杭州银行不良率均创下其近年新低。

截至今年9月末，杭州银行资产总额1.33万亿元，较上年末增幅13.75%；上市五年来资产规模年均增幅约16%，稳步迈入中型银行行列。

三季度末，杭州银行存、贷款总额分别为7808.99亿元和5634.62亿元，较上年末分别增长11.87%和16.50%，仍然保持快速增长。其中，贷款总额占资产总额比例42.36%，较上年末提升1.00个百分点，资产负债结构优化调整。

在经营规模和利润稳步增长的同时，该行三季度继续夯实资产质量基础，拨备进一步增厚。

9月末，杭州银行不良贷款率降至0.90%、较上年末下降0.17个百分点，这已是该行不良贷款率连续19个季度保持下降；2021年前三季度，杭州银行核销不良贷款4.29亿元；计提信用减值损失85.65亿元，较上年同期增长 15.23%，其中计提贷款减值损失 41.58 亿元；期末拨备覆盖率 559.42%，较上年末提高 89.88 个百分点，远高于上市城商行平均值，抵御风险能力进一步增强。

再来看常熟银行，截至2021年三季度末，不良贷款率为0.81%，较年初下降0.15个百分点。拨备覆盖率为521.37%，较年初上升36.04个百分点，较上半年末下滑0.3个百分点。

今年9月末，常熟银行贷款总额1623亿元，比上年初增长23%，其中企业贷款余额约602亿元、个人贷款余额约952.5亿元，比上年初分别增长约22.7%和26.85%；从贷款按户数金额分布来看的话，1000万元以下金额贷款占比合计达到了73.76%，比上年末的该比例提升了约3个百分点，进一步趋于下沉、小微。

规模扩张带来的资本补充压力也在凸显。杭州银行今年4月发行可转债募集金额150亿元。

从资本数据来看，常熟银行各级资本充足率均较年初有所下滑，核心一级资本充足率为10.12%，较年初下滑0.96个百分点；一级资本充足率为10.17%，较年初下滑0.96个百分点；资本充足率为11.88%，较年初下滑1.65个百分点。