两市公司债受近期通胀压力上升影响,买盘意愿受到压制,导致今日交易所公司债成交清淡,收益率以小幅上升为主。08万科G2(AA+,无担保,2.44年)和09沪张江(AA+,无担保,3.7年)到期收益率收平,分别成交2627万元和1537万元,居两市公司债前两位。行权期限较短的高收益品种,09名流债(AA-,土地抵押,1.6年)受资金成本上升影响,行权收益率上升5BP至5.98%,其剩余3.6年的到期收益率也小幅上升至6.54%。房地产行业信用资质相对较差的09银基债(A+,土地担保,1.61年)行权收益率小幅上升2BP至4.9%。由于我们预计3月份CPI可能突破前期高点,随着加息时点临近,公司债收益率近期上行压力较大。近期各地公布的房地产调控目标“涨”声一片,房地产调控仍未达到预期效果,调控措施仍将严格执行和深化,房地产行业公司债信用利差系统性下降的可能性也不大。 企业债——企债收益率普遍上行,高收益城投债表现相对较好 银行间资金成本大幅上升,导致银行间市场企业债收益率纷纷走高。在此带动下,交易所企业债也表现不佳,收益率普遍走高,但流动性较好的高收益城投债需求仍较强劲,表现相对较好。09镇城投(AA,应收账款质押,4年)到期收益率大幅上升10BP至5.54%,今日成交8828万元,居两市企业债之首。 09镇城投由于付息和避税因素导致近几个交易日其成交大幅放量,收益率波幅较大。近期上市的11绥化债(AA-,土地担保,4.92年)行权收益率小幅上升2BP至6.16%。09湖交投(AA-,土地担保/桐乡城建担保,3.15年)到期收益率也小幅上升4BP,共成交1676万元。虽然今日企业债收益率整体走升,但流动性较好的高收益城投债品种,如09怀化债和08长兴债到期/行权收益率分别小幅下降3BP和2BP,表现相对较好。 分离债——石化债表现较好,江铜债收益率继续小幅走高 今日股市盘中震荡较大,分离债避险需求提升,但由于近期通胀压力不容乐观导致分离债买盘意愿受到压制,导致今日交易所分离债交投活跃程度明显不及上周。08石化债(126011行情,资料)以4114万元交易额领衔两市分离债,到期收益率小幅下降2BP至4.47%。继昨日大幅上升10BP后,今日08江铜债到期收益率继续小幅上升1BP至5.47%,成交2071万元。 (和讯) |
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