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推进公司债券发展与改革、实行公司债券“绿色审核通道”体现了中国证监会提高公司债券审核效率、大力支持发展公司债券市场的决心。上港集团本期公司债的发行体现出一些亮点。 其一，审批速度大大缩短。从公司3月7日召开临时股东大会到3月21日获得中国证监会核准批复，间隔时间较短，审核速度较改革前大幅加快，超过中期票据的审核速度。记者此前从中国证监会召开的公司债券发展研讨会上获悉，对于净资产规模100亿元以上或资信评级AAA级的发行人申请发行公司债券，中国证监会将给予快速处理。预计未来优质企业发行公司债券申请的审批将大大提速。 其二，融资成本具有比较优势。随着去年底上市商业银行正式重返交易所债券市场，交易所债市的投资者构成日臻丰富与完善，交易规模也呈显著增加态势。在此背景下，交易所债市一级市场发行的市场化定价机制优势就在上港集团本期债券发行上得到集中体现。上港集团本次发行不超过人民币50亿元的5年期公司债券，附带第3年末发行人上调票面利率和投资者回售选择权，债券的信用评级为AAA级。债券的票面年利率为4.69%，该利率低于当前同期金融机构人民币贷款基准利率(5年期为6.60%)，也低于同期同等级中期票据的发行利率。4.69%的票面利率不仅创出了近期公司债券发行利率的新低，也在债务融资品种中具有充分的比较优势。这将成为交易所债券市场吸引优质债券发行人的一大亮点。 此外，交易所债券市场新质押式回购等交易手段的设计，也为各类投资者进行债券投资、套利等创造了有利条件，投资者也对公司债券等交易所债券市场产品持欢迎态度。 业内人士分析认为，在监管部门大力支持、投资者积极参与以及发行人群体的不断扩大等各项因素结合下，公司债券市场有望迎来黄金发展期，也将成为扩大直接融资占比的一项重要途径。 |
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