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李菁表示，即便再次加息，如果CPI的高点在三季度出现，那么加息的次数最多也不过2-3次。随着加息周期进入尾声，债券配置时点已经显现，下半年或迎来一波趋势性机会，投资者可以进行波段式操作。 谈及债市具体投资机会，李菁认为，一方面，看好流动性较好的国债；另一方面，则看好信用债。“信用债主要包括以下几类：一是传统的企业债，二是公司债，三是短期融资券和中期票据，此外还有一些可分离债。从供给方面来看，按照目前"增加直接融资的比例，减少间接融资的比例"的监管思路，供给扩容趋势较为明显。企业债经历了去年发改委审核的重新梳理之后，目前已恢复到比较正常的供给水平；公司债也将逐渐迎来大扩容；而中期票据和短期融资券的发行程序相对简单，且发行量一直较大。而从需求方面来看，随着公募基金审批制度实现多通道化之后，固定收益类产品出现快速扩容；而银行、券商的固定收益类理财产品也在向多元化方面发展，存在较大的配置需求。此外，在通胀预期完全消除之前，市场对信用债偏好较高。供需两旺，使得信用债未来前景看好。” (吴玥) |
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