债市策略现分歧 收益率短期或先扬后抑
2011-4-8 9:07:21 文章来源:不详 作者:佚名
关键词:债券知识
核心提示:主持人:本报记者张勤峰嘉宾:国海证券高勇标第一创业王皓宇清明小长假刚过,4月加息预期便获兑现。事实上,面对短期高物价压力,市场对于货币当局继续施以利率紧缩已经有了充分预期。就本次加息对债券市场的影响而
主持人:本报记者 张勤峰
嘉 宾:国海证券 高勇标
第一创业 王皓宇
清明小长假刚过,4月加息预期便获兑现。事实上,面对短期高物价压力,市场对于货币当局继续施以利率紧缩已经有了充分预期。就本次加息对债券市场的影响而言,遵循前次加息的经验,多数市场人士认为在收益率普遍超越历史均值的背景下,债市调整反而可能创造短期买点,但基于对未来加息前景的判断,机构中长期策略观点存在不小的分歧。
再次加息剑指通胀
问:央行再次加息的主要目的是什么?
高勇标:触发加息的诱因有两个:一是食品价格上涨,二是3月房价环比增速继续上涨。商务部食用农产品价格指数显示,春节后价格回落幅度有限,部分品种仍在继续上涨,市场普遍预测3月CPI将突破5%,甚至可能创出2009年以来的新高。另据中国房地产指数系统百城价格指数显示,3月全国100个城市住宅平均价格较2月上涨0.59%,房价继续上涨可能也是导致央行加息的原因之一。
王皓宇:此次加息应对通胀的意图明显。一方面,这意味着CPI涨幅3月份再创新高基本确定。近日发改委延后成品油提价、促使日化企业推迟涨价,显示调控物价仍是首要任务,继续加息顺理成章。另一方面,由于二季度通胀将高位运行,我们预计CPI月度同比涨幅均在5%以上,到6月或突破6%,早加息有利于控制通胀预期。
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