2014年5月23日

　　宏观纵览

　　周五，美元欧洲早盘兑多数其他G10货币走高。美元仅兑加元下跌，兑挪威克朗实际维持不变。下跌的依次是瑞典克朗、澳元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎和纽元。

　　澳元领跌，如之前的评论所述，价格跌破0.9200，预示着趋势反转的完成，我温和看空。纽元同样下跌，但幅度不及澳元，巩固我看空澳元/纽元未来走势的观点。

　　英国第1季度GDP的第二次估值季度环比增长0.8%，和预期一致，拖累英镑下滑。英镑在数据公布前上涨，或许是受昨天3月份零售销售数据上修影响，市场预计GDP也将上修。但结果数据仅仅符合预计，价格迅速跌到上涨之前的水平下方。

　　周四，法国、德国和欧元区整体公布5月份的制造业和服务业PMI初值。法国的数据最先出炉，不仅低于预期，更跌穿50的荣枯线。欧元/美元在数据公布后下跌，但之后德国和欧元区整体的服务业PMI指数超预计，带动价格回调。不过，支撑力度有限，价格在本文撰稿时跌穿1.3650。这证实了我的观点：鉴于欧洲央行多次表示可能在6月份的会议上减息，以及市场参与者目前的逢高抛售的速度快于趁低吸纳，涨势有限。

　　加元成为唯一上涨的货币，原因或许是市场预期加拿大稍后公布的CPI有望加速。整体通胀率估计从年同比增长1.5%加速至年同比增长2.0%，而核心CPI估计从年同比增长1.3%加速至年同比增长1.4%。这将为加元带来支撑，但长期而言，我认为美元/加元将走高，因为加拿大央行在最近的政策会议上表示，加元下滑有助于国内的出口。鉴于加拿大的货币政策路径与美国的政策分化，美元/加元有望造好。

　　今天的焦点是德国5月份的Ifo商业景气调查指数。现况指数预计将从115.3升至115.4，而预期指数将从107.3跌至106.5。涨跌互现表明对现状满意，对未来悲观，这一模式最近在德国颇为常见。例如，5月13日ZEW调查好坏参半，预期指数下滑，拖累欧元/美元下跌近20点。因此，投资者可能更为关注Ifo商业景气调查指数，预测指数可能下滑，或将拖累欧元下挫。德国将公布第1季度的GDP终值，预计和初始估计一致。

　　美国唯一公布的数据是4月份的新房销售数据，预期和现有房屋销售数据一并改善。

　　周五有两位欧洲央行的发言人讲话。欧洲央行管理委员委员Luis Maria Linde和欧洲央行执行委员会委员Sabine Lautenschläger 在马德里发表演讲。

　　周日欧洲大选，乌克兰进行总统选举。

　　欧元/美元即将破1.3600大关？

　　欧元/美元在1.3685 (R2)受阻后，跌破1.3650。如果空方力量足够将价格压制在1.3650 (R1)下方，预期将进一步下滑，锁定1.3600 (S1)的支持位。RSI和MACD双双下跌，MACD低于零线和虚线，证实最近的价格走势不佳。整体而言，1.3600 (S1)的支持位与200天移动均线重叠，如果跌破此区间，则可能进一步下挫，看住2月份的低点1.3475 (S2)。

　　支持位：1.3600 (S1)、1.3475 (S2)、1.3400 (S3)。

　　阻力位：1.3650 (R1)、1.3685 (R2)、1.3745 (R3)。

　　欧元/日元回撤

　　欧元/日元在138.15 (S1)获得支撑后上涨。目前，价格升至139.30 (R1)的阻力位，靠近50周期移动均线。如果坚定突破此阻力区间，则锁定下一个心理位140.00 (R2)。只要价格在两条移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，短期走势仍然利空。所以，我认为任何进一步的上涨都是盘整。RSI上涨，MACD已经站上虚线，并接近零线，预示进一步的盘整。

　　支持位：138.15 (S1)、137.55 (S2)、136.20 (S3)。

　　阻力位：139.30 (R1)、140.00 (R2)、141.00 (R3)。

　　英镑/美元在触及1.6900的区间后下跌

　　英镑/美元在1.6900(R1)的区间受阻，此后下滑。价格在欧洲交易早段落在50周期移动均线附近，略高于1.6840 (S1)的支持位。如果突破1.6900 (R1)，则可能再次挑战1.7000 (R2)的阻力区间。RSI触及70的阻力位后下跌，而MACD虽然为正，但跌破虚线。所以，不排除进一步的整固。整体而言，价格仍然落在长期上升通道，但MACD和价格走势仍然出现负背离。所以长期而言我们维持中立。

　　支持位：1.6840 (S1)、1.6760 (S2)、1.6700 (S3)。

　　阻力位：1.6900 (R1)、1.7000 (R2)、1.7100 (R3)。

　　黄金在1305下方受阻

　　黄金周四上升，但在1305 (R1) 下方遇阻，此后跌至移动均线附近。价格似乎停留在1280(S1)的支持位和1315 (R2)的阻力位之间盘整。两条移动均线均进入盘整，每日MACD和RSI双双接近中立，证实价格的盘整势态。只有攻克1315 (R2)，前景才能转而利好，锁定1330 (R3)的阻力位；另一方面，若跌穿1280 (S1)，则看住下一个支持位1268 (S2)。

　　支持位：1280 (S1)、1268 (S2)、1250 (S3)。

　　阻力位：1305 (R1)、1315 (R2)、1330 (R3)。

　　WTI在4月份的高点下方整固

　　WTI进入整固，仍然低于4月份的高点104.10 (R1)。如果牛市足够攻克此水平，预期将攻克前述阻力位，进一步升至105.00 (R2)的关键水平。只要价格在两条移动均线上方形成更高的高点和更高的低点，我认为涨势仍将维持。然而，MACD虽然为正，但跌破信号线，RSI退出超买并走低。因此，不排除在蓝色上升趋势线附近进一步整固或回调。

　　支持位：103.00 (S1)、102.40 (S2)、101.70 (S3)。

　　阻力位：104.10 (R1)、105.00 (R2)、108.00 (R3)。