中国银行间市场周四(1月28日)早盘隔夜、7天期回购利率以及1年期利率互换齐降，10年期国债收益率续走升；据一级交易商交易员，中国央行公开市场将进行共3400亿元逆回购，包括2600亿元28天期及800亿元7天期逆回购。周二央行已进行共计4400亿元的逆回购操作。

据直播页面：

据直播页面：

1天期回购利率跌约3个基点，报1.9458%；

7天期回购利率跌约5个基点，报2.2500%；

1年期利率互换跌0.5个基点，报2.35%；

中国2025年到期、票息2.99%国债买价收益率升1个基点，报2.92%。

彭博数据显示，公开市场本周共计有1900亿元7天期逆回购到期，无正回购及央票到期。其中周二(1月26日)和周四分别有800亿和1100亿元到期。

据一级交易员，中国央行周二进行了共计4400亿元人民币7天期与28天期逆回购，再创2013年以来单日最大资金投放规模，此前单日投放量高点为2013年2月5日的4500亿元；其中3600亿元人民币28天期逆回购和800亿元人民币7天期逆回购。

金汇财经相关链接：再释巨量流动性！今日逆回购规模4400亿创近三年最大！

照此计算，央妈本周将在公开市场上共计进行了高达7800亿元逆回购，除掉1900亿元逆回购到期，本周央妈将共计投放5900亿元流动性。

中信证券首席固定收益分析师明明在报告中称，随着央行公开市场操作和中期操作规模不断加码，市场流动性总体趋于稳定。短期流动性无忧，但从更深层次的角度说，流动性的变化才刚刚开始。在外部约束和供给侧改革的要求之下，货币政策更偏中性，货币政策工具更注重短期化和结构化。

货币政策的短期工具存在到期续做的问题，如果不续做，则将表现为央行从市场抽回流动性。当货币政策工具集中到期时，市场流动性就将面临不确定性。近期央行做了大量的短期操作，未来28天、3、6、12个月以后都将对应巨额到期的冲击，应提前预备防范冲击。

随着央行货币政策工具的变化，流动性的分布也在悄然发生变化。大型商业银行因为MLF的渠道比较稳定，流动性的冲击相对可控；中小机构SLF的窗口存在变数，且又不是公开市场一级交易商，受到的冲击会比较大。

随着短期和结构化工具操作逐渐增加，未来量变产生质变，流动性的价格体系将发生质变，资产价格也会重新定价。

持续更新中......