兴业投资：传日央行欲扩大负利率范围日元空头开启反攻

2016年4月25日

欧元/美元

上周五欧元/美元跌落至三周低位，至1.1220附近。随着欧央行利率决议告一段落，上周五市场焦点转向本周四(4月28日)美联储利率决议，市场预期届时美联储可能会释放鹰派信息，美联储可能最早于6月加息的预期卷土重来，支持美元大幅走强。与此形成对比的是，上周五欧元区方面4月制造业和服务业活动指数表现不佳，且市场下调2016年欧元区GDP和CPI增速预期(分别自1.7%下调至1.5%、自0.7%下调至0.3%)，此前3月欧央行超级宽松政策效果需要更多时间才能奏效。今日澳大利亚和新西兰市场因为军团日休市，亚市交投可能较为清淡。稍后关注德国4月IFO经济调查指数和美国3月新屋销售等，鉴于本周美联储利率决议在即，预计数据影响可能有限。

欧元/美元收盘于近期涨势1.0821 -1.1464的38.2%回档位上方，日图延续跌势，技术指标维持强烈的看跌斜度，而汇价依然位于看跌的20SMA下方，位于1.1330/40，也构成强劲阻力。100DMA走高至1.1100附近，为下一潜在下行目标。4小时图技术指标失去下跌动能，位于超卖区域，但汇价位于所有均线下方，暗示反弹可能为修正，寻机卖出。

支撑位：1.1220/1.1160/1.1120

阻力位：1.1280/1.1315/1.1340

英镑/美元

英镑/美元上周五升至三周新高1.4400上方，风险偏好改善继续推高英镑等高收益率资产。另外，过去数日民调显示留欧支持率增加，美国总统奥巴马也大力呼吁英国留在欧盟，市场对英国退欧忧虑有所缓和也强化英镑的反弹。本周关注英国财长奥斯本在财政委员会被提问有关英国留欧的利弊，他可能勾勒退欧的黯淡前景，投资者需警惕。今日英国数据可关注4月CBI工业物价预期差值。

英镑/美元升至1.44上方，日图汇价远高于持平的20SMA上方，而技术指标大幅走高，支持进一步上涨，尤其是若能突破3月底高点1.4460后。4小时图汇价在持平的20SMA获得一些买需，该均线目前位于1.4363，而动能指标依然偏中性，RSI略走高至64附近，支持上行，但缺乏动能。

支撑位：1.4365/1.4320/1.4270

阻力位：1.4460/1.4510/1.4555

美元/日元

上周五美元/日元暴涨200余点至111.60上方，因市场有传闻称日央行考虑扩大负利率范围。当日彭博援引知情人士报道，日央行对银行存放在央行的部分准备金实施负利率、以惩罚银行限制资金后，可能考虑通过以负利率发放部分贷款来帮助银行提升放贷能力。知情人表示，日央行最可能通过刺激银行信贷工具来向银行提供负利率贷款。该工具由前日央行行长白川方明设立，目前对银行提供着零利率的贷款。市场普遍预期，日央行会在某个时间进一步扩大宽松。本周四日央行利率决议尤其需要警惕，不排除日央行届时进一步宽松的可能性，决议前日元维持承压的可能性较大。今日关注日本2月同步/领先指标。

从技术角度来看，汇价强势反弹上破此前整理底部110.65上方，初步判断汇价在4月中旬见底，表明汇价将出现U型反转，同样从技术指标显示指标朝北，与中线垂直交叉，处在积极区域。汇价处在向下的100DMA下方，目前100DMA处在114.35附近，若汇价在该水平上方有效反弹，表明汇价仍有望上涨。4小时图显示汇价加速朝北，处在100和200 SMA上方，技术指标显示汇价出现上行耗尽信号，处在极度超买区域，但不足以表明汇价将出现下行整理。

支撑位：111.00/110.65/110.30

阻力位：111.90/112.35/112.85

美元/加元

上周五美元/加元小幅下行，但依然守在1.26上方，美元走强的影响被油价续升及靓丽的加拿大经济数据盖过。数据显示，加拿大3月CPI月率和年率分别增长0.6%和1.3%，核心CPI月率和年率增长0.7%和2.1%，均好于预期，同时2月零售销售也加速增长0.4%，远超预期的下跌0.8%。靓丽的数据支持了加央行对经济的乐观看法，有助于该行维持利率不变，施压美元/加元走势。今日加拿大消息面稀疏，投资者关注美元和油价走势。近来油价节节攀升为加元提供后盾，但本周美联储决议前市场对该行释放鹰派信息的预期浮现，这一多一空因素的博弈，可能在短期内难以令美元/加元走出明确的方向。

技术上看，日图美元/加元震荡下行走势明显，均线系统维持向下发散，继续回落势头仍存，不过下方1.2620-1.2580区域可能限制下行空间。4小时图汇价短暂反弹但受50SMA打压重新走低，后市趋向形成更低的低点;1小时图维持低位弱势震荡，反弹乏力，短线100/200SMA可能构成持续压力。

支撑位：1.2620/1.2580/1.2550

阻力位：1.2750/1.2800/1.2850