8月26日周五，耶伦将在一年一度的全球央行年会上发表重要讲话，或许会透露之后美联储的加息步伐。目前市场几乎处于混乱之中，需要一个明确的消息来指引后市方向，周四(8月25日)花旗针对杰克逊霍尔年会做出了调查，该行表示，调查结果可能会让美元多头失望;不过该行还预计，耶伦周五讲话料会在鸽派语境下释放加息信号。

　　鸽王耶伦不负众望？今晚白银或将迎来大反转

　　花旗的SteveEnglander在报告中写道，花旗调查显示，有85%的受访者都预计美联储主席耶伦将倾向于今年年内只加息一次，而且时点有非常大的可能落在12月份;不过受访者也认为9月份加息的可能性被略微低估了。

　　同时大约三分之二的受访者预计，耶伦将在讲话中给出12月份加息的暗示;且有更多的受访者预计，耶伦届时讲话前后文语境将整体偏鸽派，而不是鹰派;此外，大约50%的受访者预计，新兴市场资产将因此走高。

　　并且投资者对后市的预计为：宜做多新兴市场资产、标普指数、美国10年期国债、做空美国2年期国债;同时宜买进新兴市场债券。

　　花旗还指出，三分之二的受调查者认为，耶伦不会改变2%的通胀目标;但也有29%的受调查者认为，美联储将会改变其未来两年的目标。

　　花旗最后还表示，耶伦在任期中的演讲很少偏离常规套路。随着时间的流逝，耶伦已稍微引燃了加息(美联储从未真正放弃)的“大炸弹”，而剩下的加息进程，市场不得不从她的只言片语中推断。这种模棱两可的语调会在杰克逊霍尔年会上得到改变吗?花旗认为，总是有可能的，但可能性非常低。

　　花旗的此次调查收到了将近350份受访者的回应，其中有大约40%为杠杆投资者，23%为花旗同事，5%为企业以及少量央行人士等。

　　今夜白银是否能够迎来大反转?

　　如果按照上文所说，耶伦表达了鸽派的言论，那么至少在短期时间内，银价是会迎来一波强劲的上涨行情。目前银价是在19美元下方，如果晚间耶伦放鸽声，银价可能直接突破19美元并且向上突破19.50压力位。而上涨行情可能只会持续很短时间，因为下周市场又将迎来最新的非农数据，而这个数据同样是影响9月加息的重要因素。只要不是非农暴增，那么基本可以判断9月不会加息。那么白银将在接下来的9月份里迎来较强的反弹，甚至收复8月份的全部跌幅。

　　因此今晚耶伦讲话十分关键。在讲话公布之前，市场也在屏息凝神，不敢有太大动。

　　回顾上个交易日现货白银走势：

　　周四(8月25日)现货白银在整个亚欧盘都保持着持续震荡的行情，而在美盘中震荡幅度进一步缩减，震荡区间从18.50-18.70压缩到18.50-18.60。虽然隔夜的初请数据和耐用品订单数据均利好美国经济，但在耶伦讲话前夕，市场也不敢有太大动静。不过昨日利好数据可能会将耶伦讲话导向鹰派。目前白银无法看出前方明确的走势方向，最好还是谨慎观望等待耶伦讲话结果出炉。

　　现货白银走势分析：