5月通胀火苗已经上窜至5.5%，创下34个月来新高，夹杂流动性、成本和输入型压力的复合型通胀依然是中国经济最为棘手的难题。

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　　国家统计局新闻发言人盛来运表示，从当前和今后一个时期来看，国内面临的物价上涨压力还是比较大的。以前影响物价上涨的部分因素虽得到了一定控制，但并没有根本消除。

　　《每日经济新闻》从市场机构人士和多位专家处了解到：6月CPI将超过5月，再次冲击年内高点，同比增幅或升至5.8~6.0%之间。

　　CPI新高强化紧缩预期

　　5.5%的同比增幅使得5月CPI超过了前高点5.4%的水平，宏观经济中物价这根最重要的神经，瞬间又紧绷起来。

　　根据统计数据，食品和非食品价格同比涨幅分别从4月份的11.5%和2.7%上升至11.7%和2.9%。八大类商品和服务继续呈现全面上涨局势。

　　盛来运在发布会上解释说，由于5月份大部分地区受旱灾和一部分地区受涝灾的影响，蔬菜价格在5月下旬出现了较快上涨，下旬价格比中旬涨了百分之十几。5月份价格上涨，既有食品价格的影响，也有非食品价格的作用。

　　5月份CPI环比上升0.1%，与4月份环比增幅持平。中金公司经济学家彭文生也表示，与过去10年5月份CPI平均环比及其下降趋势相比，CPI反季节性上升态势非常明显，说明短期内的通胀压力依然较高，以控制通胀为核心的政策压力尚不会减轻。

　　就在通胀数据再刷年内记录的同日，央行火速上调了存款准备金率，目前存准率已升至21.5%的历史最高点。

　　兴业银行（601166）资金营运中心首席经济学家鲁政委向《每日经济新闻》记者表示，未来的政策还将趋向于紧缩，以避免流动性过剩推动物价进一步上涨。

　　本月通胀或将冲上6%

　　由于基数等原因，目前市场普遍预期CPI在本月还将超过5月，甚至达到6%以上的数值。

　　“在食品价格中，主要是生猪和鲜蛋涨幅比较大，5月份生猪同比价格上涨了40.4%，对CPI的贡献将近20%。”盛来运的话透露出安静了半年多的猪肉价格又起波澜。

　　与数据同日公布的统计局旬度食品价格监测显示，6月上旬猪肉价格又比上一个10天环比上涨4.5%左右。

　　北大方正金融研究院院长郭士英表示，在粮食价格居高不下、肉价再次快速上涨的背景下，控制通胀、控制投机、控制经济虚高等矛盾都是新兴国家首要解决的问题，预计6月CPI有可能攀升至6%。

　　盛来运也不讳言，以前影响物价上涨的一些原因，虽然得到了一定控制，但是没有根本消除，所以对物价问题还是保持高度重视。

　　中金公司宏观经济学家彭文生分析说，由于较高的翘尾因素作用，6月份CPI同比增长将达到5.8%~6.0%，很有可能成为本轮通胀的高点。

　　国泰君安首席经济学家李迅雷也向《每日经济新闻》记者表示，全年来看，CPI还是一个冲高回落的过程，预计全年CPI大概是4.7%的水平。6月份CPI将达到最高点5.7%，7月之后会逐级回落。

　　“即使6月份CPI增速创造天量，政府的经济政策不会发生巨大变化。”中投顾问宏观研究员白鹏鸣指出，政府的经济政策趋势已经基本明确，一方面减少货币流通量，抑制通胀；另一方面保护实体经济，促使社会经济整体不受到影响。

　　他认为，在通胀治理结束之前，实体经济的投资数据会稳步提升。等到通胀治理结束后，政府需要刺激经济复苏，量化宽松政策会刺激固定投资数据快速增长。

　　较为让人欣慰的是，5月PPI并没有顺风而上，保持在与上月持平的6.8%。

　　白鹏鸣称，5月份PPI同比增速与上月持平说明成本型通胀已经得到基本遏制，政府的经济政策已经初步起到成效。

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　　2011年5月宏观经济数据