1.指数化投资优势突出，发展迅猛

　　1.1指数投资优势突出：分散风险、低费率

　　指数化投资方式具备众多优势，指数基金通过组合投资达到高度分散风险的目标，同时其费率较低，透明度较高，长期来看能够获得市场平均收益，是短期博取波段收益和长期获得市场平均收益的较为理想的投资工具。在分散风险方面，由于指数基金广泛地分散投资，单个股票发生波动对于指数基金的整体表现影响相对较弱。在费率方面，由于指数基金不用主动选股，且采取持有策略，不用经常换股，所以无论是投研费用还是交易费用都远远低于主动管理基金。以我国目前公募基金的费率情况看，大多数主动管理偏股基金的管理费率为1.5%左右，而指数基金的管理费率则仅在0.5%到1%之间，即使是增强型指数基金，其管理费率也多在1%以下，可见指数基金费率显著低于主动管理基金。此外，指数基金还具有操作透明的优点，而ETF这样的指数基金更是可以在二级市场交易，同时具备交投简便的优势。指数基金具备的一系列优势使得其自诞生以来就获得了快速发展，已经成为被投资者熟悉和认可的一种投资工具。

杠杆基金暴涨暗示牛抬头

• 社保减持银行H股
• 公募基金暂无缘垃圾债
• 公私募弱市掘金定增产品
• 新基金加仓 老基金减仓
• 外汇理财产品现对赌陷阱

　　1.2海外指数基金现状及发展趋势

　　指数基金在海外已经有超过30年的历史，截至2011年底，全球指数基金规模已经超过1.2万亿美元，指数基金已经成为基金大家族中不可或缺的一员。指数基金的快速发展不仅体现在规模扩张，也体现在产品种类的日益丰富上。从产品管理方式上看，指数产品包括完全被动管理的完全复制型指数基金和有一定主动管理的增强型指数基金。从跟踪指数类型看，不仅包括市场权益类指数、行业指数、全球和国际指数、债券指数，还包括成长型、杠杆型和反向指数等创新指数。从产品形态看，不仅包括一般开放型基金，还包括交易所交易基金（ETF）、封闭式基金以及一些单位信托产品等。总之，指数基金的产品形态日趋丰富，为投资者提供了更多的投资标的。

　　从单个国家看，资本市场最为发达的美国无疑是指数基金发展的最前沿。根据Morningstar的数据，截止2011年底，美国指数基金资产规模达到约1万亿美元（样本为所有共同基金中剔除货币市场基金和FOF的部分），较2000年增长了2倍多。从相对规模看，指数基金的发展速度一直快于主动管理型基金。事实上，除了2002年，从1994年起的其他年份里，指数基金规模增速都快于主动管理基金。2011年，在主动管理基金规模几乎没变化的情况下，指数基金规模依然保持了超过4%的增长速度，显示了指数基金强劲的增长动力。

<<上一页12345678下一页>>