虽然今年主动量化基金业绩亮眼，但在资金净赎回和产品平均规模较低等影响下，今年该类型产品“小微基金”扎堆儿，超6成基金规模不足2亿元，多只基金还通过降低管理费率、清盘等方式予以应对。

　　业内人士认为，由于量化因子表现具备阶段性特征、投资者认知有限等原因，要想做大该类型产品规模，仍需要持续较好的投资业绩，才能形成收益与规模的良性循环。

　　多只主动量化基金降费或清盘

　　产品“迷你化”现象严重

　　8月12日，北京一家银行系公募发布公告称，为更好地满足投资者的理财需求，该公司旗下一只主动量化基金将根据基金法、基金运作管理办法和基金合同有关规定，经与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，公司决定于2020年8月13日起，降低该只基金的管理费费率和托管费费率，并对基金的基金合同和托管协议作相应修改。

　　按照这只基金的费率调整方案，自2020年8月13日起，基金的管理费费率由1.50%/年调整为0.60%/年，基金的托管费费率由0.25%/年调整为 0.10%/年。

　　虽然该只基金今年以来斩获12%的正收益，但从今年二季报看，该只基金规模已经不足900万元，已经沦为迷你基金。

　　针对上述主动量化基金降低费率的现象，北京一位公募市场部人士表示，降低管理费率和托管费率，是产品做好持续营销、提升产品市场竞争力的一个方面。据他透露，基金公司针对迷你基金的处置，如果基金长期业绩较好，基金公司会想办法做大规模，保持良好运作，继续为投资者创造更好收益;而如果迷你基金业绩不佳，公司可能会选择清盘，不再占用公司的投研资源和运营成本。

　　据统计，今年清盘的基金中，也屡屡出现量化基金的身影，比如持有人表决清盘的南方量化，触发合同终止条款的交银致远量化智投策略、中融量化小盘等，也多是因为基金规模较小、业绩相对欠佳而选择了退出市场。

　　事实上，在多只主动量化基金降费和清盘的背后，是这一类型产品规模的日益“迷你化”。

　　从总体数据看，Wind数据显示，截至2020年二季报，全部200只主动量化基金总规模为588.87亿元，比去年末萎缩约50亿元;同期产品总份额从592.12亿份降至482.96亿份，净赎回约110亿份，规模萎缩18.44%;同期，这类产品的平均规模也从3.31亿元降至2.94亿元。