昨日回顾　　

现货黄金昨日周三（3月22日）以1243.4美元/盎司开市，最高触及1251美元/盎司，最低下探至1243.4美元/盎司，全日波幅7.6元，收报1249.3美元/盎司，上涨5.9美元，涨幅为0.47%。　　

国际现货黄金周三(3月22日)继续走出新高，黄金在过去6日内涨幅接近4%，有望录得去年6月末脱欧后的最大涨幅。因担忧美国总统特朗普(Donald Trump)的经济政策或将延迟或受阻，美元跌至七周低位，美债收益率骤降，全球股市回落。投资者认为周四新的医改法案投票，将测试市场的乐观看法，即特朗普政府以及共和党领导层将实施减税、放松监管与增加基建开支等举措以提振经济增长。该法案将需要215票才能通过，若此次议案未获得通过，外界对特朗普(Donald Trump)的信心可能逐步下滑，从而施压美元，提振黄金。早前，共和党内部关于新医改议案的分歧不断。　　

基本分析　　

周三(3月22日)英国伦敦发生十余年来最严重的恐怖袭击事件，导致5人死亡、至少20人受伤。袭击加剧了英国的动荡感，曾一度帮助金价在隔夜刷新三周高位至1251美元/盎司。不过，周四市场迎来本周走势行情的考验，金价已经回落至1250美元下方。香港时间20:45，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将会发表讲话，虽然耶伦(Janet Yellen)上周在政策决议上已经表明的观点，但投资者对她今晚的讲话也十分期待，很可能对市场产生较大影响。同时，特朗普(Donald Trump)的新医改法案将会提交国会众议院表决，如果法案没有通过，势必会影响特朗普的信誉，打压股市下跌支撑金价上行，此前的特朗普(Donald Trump)行情将会逐渐消散。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，英国国会上下两院投票通过脱欧法案，为英国政府启动脱欧程序扫清了法律上的障碍。在3月底触发《里斯本条约》第50条之后，欧盟将拟定一个“脱欧条款”来应对英国脱欧，欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)本月表示，欧盟将在触发《里斯本条约》第50条之后的48个小时之内就作出响应。“条款”需要经过欧盟27国的通过，将在4月29日举行峰会来确定英国脱欧主要条款。不过，也有投资者对欧盟在法国大选第一轮和第二轮之间举行峰会表示担忧。法国大选第一轮将于4月23日举行，第二轮则在5月7日。一旦主要条款通过之后，欧盟27国还需要正式提名欧盟委员会为其谈判代表，并确定相关的谈判指令以给予欧盟委员会更多的授权。　　

欧盟委员会将拟定一个提案，而欧盟将需要4周左右的时间来讨论其中的条款。对欧盟委员会的授权需通过27国同意。之后完成了这一步，和英国之间的谈判才能正式展开。因下周英国将启动退欧，缺乏转型过程和时间的金融服务公司将依赖应急计划。本次英国退欧应急计划是第一阶段，该行动不一定会导致在英国员工人数出现净下滑。英国首相的发言人斯拉克(James Slack)表示，英国将于3月29日启动退欧条款，将通过信函告知欧盟，并希望迅速开始退欧谈判。这意味着，下周三开始，英国的两年退欧之路将开始倒计时，欧盟与英国或将在数周内开始进行谈判。　　

但周三英国伦敦发生十余年来最严重的恐怖袭击事件，导致5人死亡、至少20人受伤。死者包括嫌犯、两位行人和一名警察，而袭击加剧了英国的动荡感。死者包括袭击者本人和被他刺杀的警官。警方称，一辆汽车从威斯敏斯特桥驶下，冲撞行人，随后撞上了议会大厦外的围栏。一名携刀男子随即冲入大门、冲过安保人员，攻击了一名警察，接着被开枪击中。死者之中有两人是威斯敏斯特桥上行人，伤者之中包括3名法国学生。英国反恐警察部门负责人罗利(Mark Rowley)对记者表示：“我们对今天这样的情况有过预案，但希望永远不会发生。可惜现在已经成为现实。我们将继续尽全力保护伦敦人民。”　　

在政府计划于下周正式宣布退出欧盟之际，政治局面已经越来越不稳定。这是2005年伦敦交通网络发生多起爆炸事件以来最严重的恐怖袭击，而且袭击对象是位于伦敦市中心具有象征性(也安防严)的地点。据报导称，遇刺的警察在做人工呼吸的过程中去世。政府官员埃尔伍德(Tobias Ellwood)在急救现场。在事件被报导大约一个小时之后，伦敦警方表示暂且将其作为恐怖袭击事件处理，除非了解到并非如此。在袭击发生之时，英国首相特雷莎.梅(Theresa May)正在议会下院大堂，随后被疏散撤离。她随后将主持召开COBRA(内阁应急办)紧急会议。另一方面，原定在周三晚间与卢森堡首相贝特尔(Xavier Bettel)的会谈也被取消。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，这是2005年伦敦交通网络发生多起爆炸事件以来最严重的恐怖袭击，而且袭击对象是位于伦敦市中心具有象征性、安防严密的地点。英国最近一次发生重大恐怖袭击是2005年，四名极端伊斯兰主义者在早高峰时段对公交系统发动袭击，导致52名平民死亡。2016年6年，工党议员考克斯(Jo Cox)被右翼极端分子刺杀。自从2014年8月将恐怖威胁级别提高至次高级之后，英国警方已经逮捕了创纪录的恐怖疑犯。相对而言，此次英国遭袭事件对金价的影响较小，预计市场将继续关注英国脱欧谈判的相关进程。不过，别小看民粹主义，它在发达国家的人气现在处于上世纪30年代以来最高峰，对经济的影响可能超过货币和财政政策。　　

于1900年至今，发达国家的民粹主义经历了两次高峰，一次是受到经济大萧条打击的上世纪30年代末，另一次就是近几年。近些年的数据来源自美国的特朗普、英国推动退欧的独立党(UKIP)、德国右翼的另类选择党(AfD)、法国的“国民阵线”、西班牙左翼政党Podemos和意大利的“五星运动”选情。民粹主义塑造经济环境的影响力可能比经典的货币和财政政策更大。今年欧洲多国将迎来大选，特朗普(Donald Trump)登顶美国总统无疑给不少鼓吹民粹主义与权利的政党最大激励。在未来一年左右，将了解更多，因为那些目前在位的民粹主义者将显示他们是多传统的民粹主义者，多场选举将决定还有多少民粹主义者会当政。　　

去年11月特朗普(Donald Trump)当选美国总统，这意味着美国执政层将发生意识形态领域的重大转变，政策将向“右”转，将增加财政刺激措施，类似于里根时代。事实上，特朗普(Donald Trump)当选标志着市场站在了一个长期转折点上，未来十年将显著不同。不仅是政策转变，政策如何推行实施也会有变化。美国金融危机以来差不多已经过去10年时间。与其他金融危机历史对比表明，现在这个时点，美国经济增长还不可识别。尽管美国利率水平提高，但现在美国经济增长正是危机历史所展现的水平。目前，市场对特朗普(Donald Trump)刺激政策能否按计划推出感到怀疑。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，自从特朗普(Donald Trump)在去年11月赢得美国总统大选以来，美股领涨全球市场，因为投资者期待这位新的总统将推行促进经济增长的措施并且降税。然而，迄今为止特朗普(Donald Trump)尚未公布任何计划细节，投资者也开始失去耐心。怀疑特朗普(Donald Trump)履行大幅减税，税制改革，增加基础设施开支，放松监管之承诺的能力。任何迹象表明特朗普政府不能实现这些核心目标，都将会破坏市场的“动物精神”。而周四，美国国会将会投票表决新的医改法案，该法案大部分撤销或替换了奥巴马医改法案。该法案得不到通过意味着削减公司税、基础设施投资和加大国防开支等一系列特朗普政策将无法推进。　　

医改法案一遇到麻烦，都会引发投资者担心税制改革也会遇到相同问题。美国总统特朗普的税改计划将较此前预期明显延后，市场预计这些财政政策的实施有可能会推迟到夏季过后，美股今年回购数量将因此而减少1000亿美元，这种状况触发了市场的避险情绪和美元卖盘。鉴于共和党内其他议题也具有相同的争议性，比如税收和基础设施建设，本周投票将是对共和党凝聚力的考验。如果国会通过医改法案需要的健康多数不能保证，那么造成推迟通过的程序原因也会导致税改法案面临相同的问题。事实上，特朗普(Donald Trump)到目前为止没有兑现任何一个许下的大规模刺激政策口号。　　

共和党用“预算调节”这一特殊预算规则，取代了奥巴马医改法案和税制改革方案。这一步骤让其更加容易在立法部门通过，因为它差不多拿到了参议院的绝对多数的60张投票。没有这个方法，很难想象这些重大计划会在参议院通过，因为共和党在参议院席位是稍微过半。但是这项特殊规则有了关键限制。调节法案一年只能用一次，共和党2017年调节方案用在医改上，那么只有等到2018年才能用到税改上。新的医改法案将会为减税提供财政空间，从这方面讲，程序上也要先通过医改法案。新医改法案在国会受到任何的阻挠，都会让市场担心其他主要经济改革实施的时间和可能性问题，比如税改和基础设施建设。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，美联储三月加息靴子落地后，关于缩表问题的讨论日渐升温。美联储主席耶伦(Janet Yellen)在加息后的记者会上表示，不认为会跟特朗普(Donald Trump)政府发生冲突。耶伦在发言中虽然欢迎财政刺激政策带来的经济增长，但也一再强调需要建构在物价稳定的大背景下，同时建议白宫设计政策提振生产效率来促进经济增长。这些都潜在的火药味，因为耶伦(Janet Yellen)似乎在暗示不应光靠减税和投钱来提振经济。目前美联储将国债、机构债券和MBS到期偿付的本金进行再投资。截至3月15日，美联储资产负债表规模已经达到4.5万亿美元。这庞大的资产规模增加了美联储货币政策管理的难度和金融市场的不稳定性。　　

根据以往经验，缩表有可能导致超出预期的紧缩效果。在温和路径下，预计缩表对金融市场和经济活动的影响等同于两次额外加息。美联储加息或将抵消白宫财政政策对经济的刺激作用，不仅很难达到特朗普(Donald Trump)在竞选时承诺的经济3%到4%的增速目标，也很难有效刺激就业。白宫想要大举投入提振经济增长、就业和收入形势的计划，同美联储平衡增长与稳定物价的两大任务有本质矛盾。此外，不仅特朗普(Donald Trump)多项新政在国会受阻或因故延迟对经济增长不利，其减税政策本身对经济发展也没有额外的特殊帮助，并且设计得也不好。关于如何处理资产负债表，今年应该继续讨论。　　

预期特朗普(Donald Trump)将在不久的将来把矛头对准联储，例如在推特上阻挠联储加息，以期维护自己的经济增长计划。市场一直忽视了特朗普(Donald Trump)所承诺的刺激和税收改革该如何“支付”，现在投资者开始意识到潜在的问题。特朗普(Donald Trump)政府没有出台具体政策，令美元和股市下跌，黄金作为避险资产的吸引力不断增强。另一方面，虽然本周已经有多位美联储官员发表了讲话，令市场普遍预期美联储的下一次加息将在6月或是6月以后，市场亦预期，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在周四美东时间下午发表讲话并没有新的变化，但市场仍在关注。　　

资料公布　　

周三公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

虽然昨日英国国会大厦枪击案的恐怖袭击曾引发黄金避险情绪，但黄金在最高触及1251美元后已失去了再上行的动能，说明市场对于英国会这一恐袭反应并不大。从金价周线图的幅度上来看已构成反转，而且让已从上月的极弱走势逃脱出来，所以这对于确立前期1208美元的底部支撑是成立的。黄金价格日线已保持六连阳排列，实体价有效站稳周期均线上方，短周期指针上行势能持续增强，运行在上升通道内的金价显得底气十足，所以中线来看还有上升空间的优势。而在日在线，看涨情绪虽高涨，已俱备势能优势，日线价短周期指针维持向好发展，日线如今日能有效站稳1242美元上方，形态上还是支撑多头延展，另今天的支撑是在1238及1232，而阻力位是在1250和1258。四小时上，价格顺延短期均在线行，其他各周期均线维持多头排列，MACD金叉上扬，红柱增加，随机指标死叉下行势能衰竭，整体而言倾向多头发展，支撑是在1238，另阻力位是在1248。　　

今日支持位：1242，1232；　　

今日阻力位：1250，1258。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(3月22日)英国伦敦发生十余年来最严重的恐怖袭击事件，导致5人死亡、至少20人受伤。袭击加剧了英国的动荡感，曾一度帮助金价在隔夜刷新三周高位至1251美元/盎司。不过，周四市场迎来本周走势行情的考验，金价已经回落至1250美元下方。香港时间20:45，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将会发表讲话，虽然耶伦(Janet Yellen)上周在政策决议上已经表明的观点，但投资者对她今晚的讲话也十分期待，很可能对市场产生较大影响。同时，特朗普(Donald Trump)的新医改法案将会提交国会众议院表决，如果法案没有通过，势必会影响特朗普的信誉，打压股市下跌支撑金价上行，此前的特朗普(Donald Trump)行情将会逐渐消散。　　

预期特朗普(Donald Trump)将在不久的将来把矛头对准联储，例如在推特上阻挠联储加息，以期维护自己的经济增长计划。市场一直忽视了特朗普(Donald Trump)所承诺的刺激和税收改革该如何“支付”，现在投资者开始意识到潜在的问题。特朗普(Donald Trump)政府没有出台具体政策，令美元和股市下跌，黄金作为避险资产的吸引力不断增强。另一方面，虽然本周已经有多位美联储官员发表了讲话，令市场普遍预期美联储的下一次加息将在6月或是6月以后，市场亦预期，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在周四美东时间下午发表讲话并没有新的变化，但市场仍在关注。　　

今天波幅预计为1240司 至1254元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1240(美元)做多，止赚设在1254(美元)；如金价再下调至1230(美元)再加第二注，止赚设在1244(美元)，止损设在1220(美元)。　　

计划二：第一注在1254(美元)做空，止赚设在1240(美元)；如金价再上调至1264(美元)再加第二注，止赚设在1250(美元)，止损设在1274(美元)。