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昨日回顾 现货金昨天周一（2月6日）以1220.1美元/盎司开市，最高触及1233.6美元/盎司，最低下探至1218.9美元/盎司，全日波幅14.7美元，收报1233.1美元/盎司，上涨13美元，涨幅为1.07%。
国际现货黄金周一(2月6日)继续上涨，至近三个月最高水平，尽管日内公布的美国1月就业市场状况指数摆脱负值强于预期，美元终获上行支撑。但是似乎特朗普(Donald Trump)当选美国总统之初市场的乐观情绪消退，他的政策燃点政治不确定性，目前最受争议的是临时禁止七个穆斯林国家公民入境美国的行政令。另一方面，荷兰，法国和德国将在今年进行大选，也令投资者感到担忧，由于政治不确定性，巩固投资者对黄金的兴致，金价仍可能上涨。此外，美联储在上周的利率声明中，没有明确提及下次加息的时机，而且上周五公布的非农就业数据中薪资增长也不尽如意，这意味着加息的时机仍不成熟。
基本分析 周一(2月7日)自特朗普(Donald Trump)上台后一系列激进措施震惊市场，德法大选年不确定性升温，全球政治、经济不确定性上升，资金大举流入黄金ETF资产，黄金创今年来最大日涨幅。近日越来越多之前看好特朗普(Donald Trump)的人现在发出警告，无视特朗普(Donald Trump)贸易言论的投资者是在玩火自焚。他们认为，特朗普政府保护美国工业、重新定义货币关系的承诺可能引燃后果不堪设想的贸易战并引发市场下跌。资产价格显示投资者并不太担心贸易战，美国消费者和出口型经济体最容易打击。从墨西哥到日本和澳大利亚，特朗普(Donald Trump)拿盟友发难，这些曾经看涨的人如今已经胆怯。对美国政局不稳，以及全球贸易等忧虑，导致投资者全面拥抱避险资产，大幅推升黄金。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，特朗普(Donald Trump)上任两周以来，越来越多的迹象显示情况并非当初想象。特朗普(Donald Trump)“美国优先”的承诺意味着对全球贸易的参与下降，这可能导致出口国货币大跌，抑制企业收入增长，并打击美国消费，而他的行政当局“新官上任三把火”的混乱局面，令人猜测突然改变贸易规则可能带来巨大破坏。特朗普(Donald Trump)竞选的核心纲领之一，就是攻击那些被他形容为糟糕恶劣的贸易协议。而且，很有理由相信他会将竞选承诺付诸行动。自从上台以来，特朗普(Donald Trump)已经宣布美国撤出跨太平洋战略经济伙伴协议(TPP)，一再声明要重新磋商北美自由贸易协议(Nafta)，并考虑对进口产品征收边境税。
特朗普(Donald Trump)和他的顾问也先后指责中国、墨西哥、德国和日本操纵汇率，这开始让一些在大选后曾经乐观的人感到担心。就在高调的特朗普(Donald Trump)让市场憧憬美国经济前景之时，大洋彼岸的欧元区经济正低调但实打实地“闪着光”。昨日德国就给了一个大惊喜：12月工厂订单环比增长5.2%，创出2014年7月以来最大。纵观整个欧元区，经济增速、就业状况、商业情绪及通胀都出人意外地好。欧元区经济保持了连续14个季度的增长，四季度0.5%的GDP增速超过美国，去年1.7%的GDP增长是金融危机以来首次超美；失业率跌回个位数，至近九年最低；信心指数则升至六年新高；通胀率升幅创出近四年之最，至1.8%，接近2%的目标。这与普遍存在的欧元区经济停滞、僵化和表现不佳的印象相反。
不过，当前欧元区仍存在许多不确定性，可能需要经历三年的温和增长才能获得更为活跃的经济复苏动能。欧央行行长德拉吉(Mario Draghi)上个月就表示，虽然预计通胀将继续回升，但潜在通胀的压力仍受到抑制，尚未形成令人信服的上行趋势，基础并不稳固。与此同时，荷兰、法国和德国即将先后迎来的大选增加了政治的不确定性，有经济学家们担心这可能将导致商业和家庭支出受到抑制，从而对欧元区温和的经济复苏步伐造成一定程度的削弱。另外，还有一种担忧恰恰来自美国。特朗普(Donald Trump)在移民问题上持续展现出强硬态度，使得美国同坚持接受中东难民的德国关系可能趋于紧张，欧盟其他国家或效仿英国举行脱欧公投，欧元区解体风险正在进一步提升。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，欧洲央行的官员们也同样谨慎，他们不希望突出经济改善的势头，因为担心这很有可能令他们背负更多转变货币政策的压力，特别是来自德国。德拉吉(Mario Draghi)就认为通胀根基不稳，执委也称“现在讨论退出QE为时尚早”。这种观点可能出现的结果，就是欧洲央行将继续当前的刺激政策和经济增长势头以图拉高通胀、减少失业，这与美联储的货币政策恰好相反，后者已两次加息且将继续提升利率。本周一欧洲议会议员的听证会上，德拉吉(Mario Draghi)称，维持今年4至12月600亿欧元的月度计划购债规模不变。重申欧洲央行一旦通胀率未能达到目标时会加大QE力度的承诺，说欧洲央行决策者不担心上月通胀率创四年新高，不认为目前能源价格引发的通胀上升会“持续影响价格稳定的中期前景。”
德拉吉(Mario Draghi)认为，欧元区经济展望的风险仍然倾向下行，主要与全球因素有关。欧洲央行政策对经济改善作出关键性贡献，这些政策明显利大于弊。随着经济形势改善，欧洲央行不应当停止让经济更具弹性和繁荣的努力。欧元区失业率需要进一步下降。去年第四季度，经济复苏已经在欧元区表现得更广泛。能源价格使通胀率继续上扬，但通胀率回升仍然需要货币政策的支持。并无清晰迹象表明通胀率持续收敛，严重通缩风险已经消失。诸多金融环境仍得保持提供支持，并无迹象显示欧元区资产估值因购债计划而出现扭曲。近来欧元区经济数据向好，德国和欧元区整体通胀都创新高，令外界开始猜测，欧洲央行更难以维系当前QE，可能迫于德国压力开始缩减QE。
周一德拉吉(Mario Draghi)的表态让这些期待暂告落空，而欧元尚未明显为德拉吉倾鸽派讲话所动。随着欧元区经济势头好转、尤其是通胀回升，德国与欧洲央行的政策分歧加大。在今年9月国内大选的政治压力下，德国方面可能将进一步抨击欧元区超级宽松政策。无论欧洲会不会继续保持低调，投资者已经开始行动了，越来越多的美国对冲基金开始押注欧洲市场。采取自下而上策略的投资者增加了对欧股的购买，特别是那些在北美开展大量业务的南欧公司股票。在全球范围内，欧洲股票相对便宜。欧股与美股之间的估值差距仍然较大。当前，标普500指数的远期市盈率逾17倍，而泛欧斯托克600指数则不足15倍。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，经济研究机构Sentix周一公布的数据显示，欧元区2月投资者信心指数较前值略有下降，因美国总统特朗普(Donald Trump)的政策将施压全球经济引发投资者担忧。具体数据显示，欧元区2月Sentix投资者信心指数为17.4，低于前值18.2，但高于预期值16.8。该结果是在2月2日至4日间对1107名调查者访问所得。但是，投资者也对欧元区现况持乐观态度，分项指针显示，欧元区2月经济现况指数升至20.5，为2016年5月以来最高，一月为16.5。此前，美国总统特朗普(Donald Trump)称欧盟已经成为德国获取利益的工具，并预计英国脱欧后将会有更多国家脱离欧盟。这在一定程度上打压了欧元区投资者信心。
欧元兑美元近一个月以来反弹了近3%，特朗普(Donald Trump)在其中扮演了至关重要的角色。当市场把焦点都集中在特朗普(Donald Trump)身上时，却忽略了即将到来的法国大选给欧元带来的隐患。特朗普(Donald Trump)财政刺激措施缺乏相关细节及进展令投资者失望，这支撑欧元，但美元整体的反弹趋势并没有逆转，美联储2017年仍将保持加息的节奏。而昨日费城联储主席哈克(Patrick Harker)在美国圣迭戈称，他可能会在3月的美联储会议上支持加息。他称，依旧支持年内加息三次，但这取决于经济如何发展，以及政治和财政政策如何发展。三月有加息的潜在可能，但需要看到进一步的GDP增长和劳动力市场改善。
费城联储主席哈克(Patrick Harker)补充道，不仅需要看到就业数量的上升，也需要看到薪资和收入的增长，因为后两者最终可推升通胀。自金融危机以来，美联储只采取了两次行动。目前大部分美联储高官均同意年内加息两次，不过很多华尔街银行和利率期货交易员预计美联储今年只会加息两次。哈克(Patrick Harker)目前是今年美联储10位拥有投票权的官员之一。自2015年成为费城联储主席，哈克(Patrick Harker)今年成为美联储票委。哈克(Patrick Harker)未针对特朗普(Donald Trump)的移民禁令作出具体评价，但是他称，总体而言，移民将可促进经济增长，移民限制可能会使部分公司在海外雇佣。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，在2008年12月，美联储将利率降至历史最低点，即零利率水平。如今八年零七周过去了，欧洲美元曲线却与当初几乎完全吻合。全球央妈忙了这么多年，使用了QE等多种宽松政策，最终却似乎一事无成。欧洲美元期货合约反应了美国以外地区的三个月长的美元存款的预期收益率。由于欧洲美元期货比联邦利率期货的流动性高，所以前者是更好的观测指标。因此，短期利率期货可以看作是市场对利率走势如何预期的风向标。，2017年2月3日的欧洲美元曲线与2008年12月17日完全一致，并远低于正常水平。也就是说，八年过去了，欧洲美元曲线还是没有回归到正常水平。欧洲美元曲线和历史上最黑暗的时期毫无差别，这意味着全球央行的量化宽松政策几乎无效，印钱根本没有解决根本问题。
欧美政治、经济不稳定性增加，令市场风险厌恶情绪上升。市场关注特朗普政策的潜在影响，以及欧洲即将到来(尤其是法国)的大选的不确定性。法国总统大选将于2017年4月23日举行第一轮投票。据民调预计大选首轮投票中，法国极右翼总统候选人勒庞(Marine Le Pen)将获25%的支持票数，领先于独立竞选人马克宏(Emmanuel Macron)20.5%的选票，以及中右翼候选人菲永(Francois Fillon)18.5%的选票。而法国总统候选人勒庞(Marine Le Pen)在竞选活动中表示，将对抗全球化，并带领法国脱欧。在法国的总统选举体系下，民调显示，中右翼候选人菲永(Francois Fillon)在法国总统竞选中获胜概率为60%，极右翼候选人勒庞(Marine Le Pen)获胜概率40%。
不过，法国总统候选人菲永(Francois Fillon)卷入家人吃空饷丑闻，因此面临越来越大的退选压力，而其所在阵营关于是否换人也存在分歧。菲永(Francois Fillon)的主要对手法国极右翼民族阵线主席勒庞(Marine Le Pen)和独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)启动了声势浩大的竞选活动，而菲永(Francois Fillon)似乎相信他能渡过难关。菲永(Francois Fillon)表示会为自己的共和党总统竞选被提名人地位而奋战到底。但最新的民调却显示，他已经从最受欢迎的候选人下滑至第三。另一方面，9月的德国大选正渐行渐近，默克尔(Angela Merkel)面对的竞选形势愈加严峻，市场对她领导的这个国家的违约风险忧虑也在激增。
目前来看，在全球政治不确定性升高的背景下，金价仍受避险需求的支撑。眼下刚刚上任总统两周的特朗普(Donald Trump)已开始落实此前选举时的承诺，他下令撤出跨太平洋战略经济伙伴协议(TPP)，承诺在墨西哥边境建墙，暂停向七个以穆斯林为主的国家实施移民限制。然而，这些行动引发了投资者对其保护主义政策的忧虑。尽管各国正努力应对特朗普(Donald Trump)带来的不可预知性，然而，二战以来欧洲最大的难民危机、法国和荷兰大选前反建制力量的崛起，加上德国国内的政治阻力，德国今年或许将经历一个颇为动荡的政治选举年。欧洲各国的大选也即将提上日程，若欧洲的民粹主义势力继续抬头，或将造成英国退欧后的欧盟继续分裂，市场避险情绪将受到提升，而黄金或将成为市场资金避险的宠儿，黄金价格届时或将继续上涨。
※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com
资料公布 周一公布的经济资料
今日公布的经济资料
今日公布的重要事项
图表分析
今日支持位：1212，1208； 今日阻力位：1232，1242。
入市策略： 英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周一(2月7日)自特朗普(Donald Trump)上台后一系列激进措施震惊市场，德法大选年不确定性升温，全球政治、经济不确定性上升，资金大举流入黄金ETF资产，黄金创今年来最大日涨幅。近日越来越多之前看好特朗普(Donald Trump)的人现在发出警告，无视特朗普(Donald Trump)贸易言论的投资者是在玩火自焚。他们认为，特朗普政府保护美国工业、重新定义货币关系的承诺可能引燃后果不堪设想的贸易战并引发市场下跌。资产价格显示投资者并不太担心贸易战，美国消费者和出口型经济体最容易打击。从墨西哥到日本和澳大利亚，特朗普(Donald Trump)拿盟友发难，这些曾经看涨的人如今已经胆怯。对美国政局不稳，以及全球贸易等忧虑，导致投资者全面拥抱避险资产，大幅推升黄金。
目前来看，在全球政治不确定性升高的背景下，金价仍受避险需求的支撑。眼下刚刚上任总统两周的特朗普(Donald Trump)已开始落实此前选举时的承诺，他下令撤出跨太平洋战略经济伙伴协议(TPP)，承诺在墨西哥边境建墙，暂停向七个以穆斯林为主的国家实施移民限制。然而，这些行动引发了投资者对其保护主义政策的忧虑。尽管各国正努力应对特朗普(Donald Trump)带来的不可预知性，然而，二战以来欧洲最大的难民危机、法国和荷兰大选前反建制力量的崛起，加上德国国内的政治阻力，德国今年或许将经历一个颇为动荡的政治选举年。欧洲各国的大选也即将提上日程，若欧洲的民粹主义势力继续抬头，或将造成英国退欧后的欧盟继续分裂，市场避险情绪将受到提升，而黄金或将成为市场资金避险的宠儿，黄金价格届时或将继续上涨。
今天波幅预计为1226美元/盎司 至1246美元/盎司。
今天建议： 计划一：第一注在1226(美元)做多，止赚设在1246(美元)；如金价再下调至1216(美元)再加第二注，止赚设在1236(美元)，止损设在1196(美元)。
计划二：第一注在1246(美元)做空，止赚设在1226(美元)；如金价再上调至1256(美元)再加第二注，止赚设在1236(美元)，止损设在1266(美元)。 |
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