周四(5月26日)欧式盘中，美原油延续多头趋势，一度冲上50大关，刷新7个月高点，高处不胜寒，然而美盘时段，价格冲高回落，未能守住结果，最终由大涨转而收跌，日线最终录得一根带长引线的小阴柱，最低触及49.22美元/桶，中短期顶部结构形成，有望再次形成7个月前的墓碑结构!

　　在国际原油价格再次触及50美元/桶的情况下，投资者应该接下来关注55美元/桶，以及60美元/桶高的价位水平?或许投资者首先应该关注一下，当国际原油价格升至50美元/桶价位时的市场阻力有多大。有哪些因素限制了油价前进的脚步呢!

　　页岩油将于50美元处“王者归来”

　　国际原油价格升至50美元/桶情况下，世界主要产油商，尤其是美国逐渐开始增产的问题。据油田咨询公司Wood Mackenzie ltd .上个月的一份报告显示，全球50大石油上市公司平均需要53美元/桶的油价才能够阻止其资金流失。另据彭博社的研究报告显示，在美国钻井机数量大幅增加前，国际原油价格需要上升至55美元/桶附近。

　　今年，在产油商削减数十亿资本预算之后，石油公司积压了成千上万口的未完工的半成品钻井，然而在油价上升至50美元/桶上方时，半成品钻井的活跃数量将每月增加数百口，当油价在50美元/桶下方时，这些未完工钻井的活跃度则受限。

　　随着原油价格的上涨，产油商也将逐渐实现其收支平衡，从而世界各大产油商料将开始“蠢蠢欲动”。

　　更高的油价意味着其将激励更多的产油商增加石油产量，尤其是美国页岩油生产商，因而国际原油市场或在油价升至50美元/桶的情况下，面临着另一波供应过剩的来袭。

　　原油供应中断将陆续恢复

　　如果未来几个月需求停滞，国际原油供应过剩局势或将会进一步加剧。近期，发生在加拿大的森林大火、以及尼日利亚和利比亚的局势动荡已经致使近400万桶/日的石油供应“瞬间”面临中断。然而，随着这些产油国石油生产活动的逐渐恢复，国际原油市场的供应量无疑会“反扑”，因而在需求停滞的情况下，国际原油供应过剩局势无疑将会进一步加剧。

　　沙特欲再增产 OPEC“名存实亡”?

　　6月2日的OPEC会议即将临近，市场将面临许多不确定性。投资者无疑正密切关注下个月的OPEC会议，同时也担心在国际原油价格升至50美元/桶情况下，OPEC存在潜在资产的可能性。

　　6月2日OPEC成员国将齐聚维也纳，各国石油部长已经表示，在此次会议上达成任何限制产出的协议或均无望，且有的石油部长明确表示，此次会议根本就不会对冻结石油产量问题进行讨论。

　　与此同时，沙特阿拉伯和伊朗之间的市场份额争夺问题也将是会议的一大焦点。

　　此次会议上，更大的风险是，沙特阿拉伯宣布将增加产量以满足夏季来临情况下国内增长的石油需求，同时也为了进一步与伊朗和伊拉克打市场份额战。

　　油价技术图上面 50美元存在技术阻力

　　去年9月至10月，国际原油价格在50美元/桶上方附近整整徘徊了长达2个月的时间，最终未获支撑而继续暴跌，前期的支撑破位后会成为后续的阻力位，与此同时，去年在10月底暴跌前，油价在“平台”区域曾3次试图冲高未果，且未能有效突破50美元/桶上方阻力区间。

　　国际油价昨日上行测试50整数关口受阻回落，四小时图上当前连阴下挫，测试上行楔形通道下轨支撑，走势上呈现圆弧顶结构，需关注下方49附近支撑，其次前期多次测试高点位48.7附近，短期趋势略显回落，留意支撑是否有效，操作上笔者连予沫建议以反弹中短线空单为主。