上周重头戏之一美联储决议在周四(3月16日)凌晨圆满落幕，如市场预期一样，该央行宣布加息25个基点，且随后公布的点阵图显示，大多数联储委员认为2017、2018年各加息三次。

　　

　　然而，令市场感到意外的是，在美联储加息靴子落地后，美股不跌反涨；理应上涨的美元却跌至1个月低位；而最应该下行的黄金竟在一天内暴涨30美元。那么，市场为何会出现这样的局面？这是否意味着黄金即将迎来牛市？

　　

　　美联储踏上加息路美元多头将梦碎？

　　

　　通常而言，一个国家利率上升会提振该国资产，吸引资本流入。但在美联储周四宣布加息后，美元却一路下跌。对此，市场普遍认为，美联储本次加息已提前被充分消化、美联储主席耶伦的言论不及预期的鹰派，是美元出现这种反应的关键原因。

　　

　　眼下随着经济强劲复苏，美联储今年可能加快升息节奏几乎成事实，但即便是在这样的背景下，美元却可能将面临涨势放缓的风险.

　　

　　坚持这样观点的市场人士认为，相较于其他国家，美国不再是全球经济的唯一亮点。举例来说，欧元区现在的经济增长速度快于美国；在日本，经过五年的非常规措施的拉动，物价也开始慢慢爬升。

　　

　　宏利资产管理驻香港的投资组合经理KisooPark就表示，随着其他国家在削减量化宽松和加息方面逐渐赶上美国，美元将失去吸引力。不过他仍预计美元今年将上涨。

　　

　　另外，一些投资者则认为，美元自2012年算起涨幅已经够大，未来上涨空间或许会越来越小。据国际清算银行数据显示，美元实际有效汇率目前已经高于五年和10年平均水平。

　　

　　不过，看多美元的投资者强调称，今年还有其他因素可能推高美元。美国税收政策改变就是其中之一。他们认为，如果税制改革能够促使企业将囤积在海外的现金调回美国，则很有可能转变美元前景。

　　

　　黄金行情分析：

　　

　　黄金从技术面上来看，周图收盘大阳线，收复前一周的下跌失地，而双阴之后转阳，并且反弹空间较大。周线有望进一步延续此前的上升趋势。经过双阴调整修正之后，单阳拉起。本周若能连阳。将有望收复此前1263的下跌失地，那么周线就会进一步上扬。日图大阳上升后连续两根小阳线整理上升。主要带动指标修正向上。也同样消弱了此有下跌失地，目前5日线与10日线的拐头金叉。张初云魏欣zcy3118短期构成支撑向上。4小时大阳反攻之后。触及1233短线进入高位盘整，但回落修正的空间较小。主要围绕1233-1223区间整理。而回落迟迟不跌破1223的起涨点，说明多头偏强修正。以时间换空间整理已将指标带上去。小时图守住1223低点连续去探高，今日有望突破1233的高点。但整体表现还是震荡上升的走法，伴随长时间的整理上升，毕竟是直接拉起的行情。指标跟不上金价上行速度，故短线伴随整理修正。张初云今日操作依托1223做防守点回踩顺势看破高，首个压力在1237附近其次是1248是本周要留意的压力位置。由于本周消息面比较清淡，所以操作上张初云建议震荡偏多为主。

　　

　　黄金操作策略：

　　

　　1，下方回落1225-23做多，止损1219，目标看1230附近；

　　

　　2，上方1235-37一线空，止损1241，目标看1230-28一线。

　　

　　白银的波动规律已经不用多说了，单边完就震荡。张初云认为其实白银想要盈利很简单，震荡行情来回操作即可。可能是当局者迷，很多朋友明知道是震荡还经常有损单，这时候就要静心好好思考一下原因了。白银之前16.7美元的抄底多单之后白银已经完成触底反弹的走势，目前更多的是震荡蓄势等待下一波的单边到来。但是这个震荡我们需要关注的一个支撑位置就是17.2美元，从伦敦银小时图及4小时图上看，有明显的回调迹象，这是我们的机会，张初云建议在17.2-17.3美元位置布局多单。

　　

　　白银操作策略：

　　

　　1，17.2美元多单进场，盈利目标17.5美元，止损0.2美元

　　

　　2，17.5美元空单进场，盈利目标17.2美元，止损0.2美元

　　

　　本文作者：张初云（高级资深分析师）

　　

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