程华志：黄金走势即将筑底反弹？仍需警惕七大风险！

投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。

市场最新消息面剖析：

截至年内4月中旬，美股涨势消退，黄金试图冲击1300美元关口，这一轮上涨归功于特朗普政府的不确定性、经济数据疲软以及其他地缘政治局势。但是这一轮涨势“昙花一现”，并没有得到后续发展。近期黄金录得2017年以来最糟糕周度表现。那么，在波动性居高不下的市场中，黄金前景如何？

笔者程华志认为，近期金价的跌势反应了市场不顾一切的抛售黄金，但正所谓物极必反，随着价格的不断下移，下方存在的下跌空间也会越来越小，空头早晚会为之前的猖狂付出代价。

反弹是肯定会有的，但是目前我们不能仅仅看到技术面上的反弹需求。市场基本面会不会配合价格反弹也十分重要，纵观市场基本面的表现，我们仍然需要警惕下面七个消息可能会给市场带来的利空效果。

1.美股继续飙升

2.恐慌情绪处于异常低位

3.大宗商品集体下跌：不仅避险属性不利于黄金的表现。近期，从原油到基础金属等所有大宗商品均集体下跌。数据显示，在原油遭受抛售潮以及金价陷入挣扎之际，全球跟踪量最大的商品指数标普高盛商品指数从4月高点下跌了约10%。此外，对中国需求疲弱的担忧情绪导致近期铁矿石价格下滑至六个月低位。从价格走势来看，原材料和大宗商品前景均不乐观，金价将受此拖累下滑。

4.黄金矿企陷入困境

5.美联储加息预期有利于美元走强：尽管当前美元指数相较于1月高位下跌超过2%，但从12个月时间框架来看，美元仍在走强。这在很大程度上是因为美联储采取了更加激进的收紧货币政策计划，在部分经济数据表现疲弱的情况下，美联储仍坚持紧缩计划。具体来看，美元指数已较去年同期上涨了逾5%，而只要美联储仍然维持这样的态度，美元就会继续走强。

6.通胀风险不复存在：正如笔者昨天分析提到的，目前市场有一个奇怪的现象，尽管近期美国通胀数据表现疲弱，美联储却依然释放出鹰派基调。（详情查阅《程华志:美联储高举缩紧大旗,黄金抛售浪潮何时休》）美国3月核心PCE物价指数月率下滑，为2001年9月以来首次，该指标是美联储的通胀指标。更长期内，3月份PCE年率仅增长1.6%。市场许多投资者一直将黄金视为对冲不确定性和通胀的工具。如果不再担心通胀，投资者近期就没有买入黄金的理由。

7.多头损失惨重后伤痕累累：市场心理永远是随着价格的波动而跳动的，随着价格不断下跌没有回头信号，许多中长线持仓的投资者或许已经筋疲力尽，从而撤出。

国际黄金盘面解析：

狭路相逢勇者胜，黄金短线目前仍处于多空力量的博弈之中，一方面是价格过低产生的市场买入心理，另一方面是美联储越来越强硬的六月加息。一旦通胀开始回升，黄金将重返市场焦点。从短线具体表现情况来看，目前价格主要是围绕1220美元附近来回波动，空间虽然不大，确是方向选择的关键时期。我们要明白一点，市场永远不会单边走到底，到达了一个临界点，势必迎来转折。而从大周期的技术面来看，这个“点”已经离我们很近了。

一直关注我分析的朋友应该都知道了，目前黄金正在面对周期性低点，前期周线一根大阴压下来，紧随而来的惯性回落也走完了，按照常理后续会出现的应该是止跌-筑底-反弹-形成缠绕上行趋势开始上涨。借用巴菲特的一句话：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪！目前价格走势其实并没有我们想象中那么烂，只要K线形态形成筑底信号，就是我们考虑布局多单的时机。只要达成了短线目标，就是为后续中线思路做了铺垫。实际进场点位可与笔者商讨。

短线关注点位：短线尚有回落需求，空头会发挥最后一波余热。但是低点1214会不会打破还需要观察。上方阻力位关注1221-1222.7，下方支撑位先看低点1214，重点放在1211-1210.

本文由程华志独家策划，转载请注明出处，以上分析不做具体进场点位，仅供参考。即时操作策略盘中实时指导。投资有风险，入市需谨慎。

文/程华志2017.5.11