金融市场即将迎来“疯狂6月”。英国将对去留欧盟进行公投、美联储将作出利率决策、西班牙将重新举行大选，这些事都将在6月份发生。

   摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）驻伦敦的全球利率主管David Tan认为，无论喜欢与否，大型投资者必须建立仓位，尤其要分散风险。Tan说：“我们不能躲避，关键是调整我们的持仓结构，还需确保投资组合获得有效分散。”

   他指出，国债受到追捧，因为它具有比其他许多资产类别更能抵御市场动荡的良好记录。

   基金经理由于难以对6月份以后的市场发展有一个明确看法，他们称正转向黄金和日元，这两种资产通常在投资者变得更加保守时受益。大型经济体发行的国债也被作为对冲工具，尽管它们的收益率正逼近纪录低点。

   根据彭博全球发达经济体主权债券指数，已有8.15万亿美元国债的收益率跌破零，占总量的约三分之一。即便如此，还是有很多债券基金今年获得正回报。据彭博汇编数据，Tan管理的摩根大通欧盟国债基金（JPMorgan EU Government Bond）今年的回报率为3.3%，击败79%的同业。

   对投资者而言，风险事件最早开始于本周，石油输出国组织（OPEC）的部长们将在维也纳开会商讨油价问题，欧洲央行（ECB）也将召开会议，而美国将发布5月份非农就业人口报告。

   管理580亿美元的BlueBay Asset Management LLP驻伦敦货币经理人道丁（Mark Dowding）指出，因期权早已暗示月底波动性将“显著攀升”，6月可能“给全球金融市场制造避险催化剂。”

   道丁表示，他正避开高风险企业债券，并利用外汇市场作为对冲风险的途径。他说：“大家一致认同的就是，假如英国脱欧的话，英镑最初会出现非常急剧的下滑。”因此，该机构正在建立英镑空头头寸。

   上周五英镑/美元1个月隐含波动性飙升至六年高点，这种波动程度超出2014年苏格兰公投和去年英国大选前的表现。即便6月23日的公投结果为留欧派获胜，三天后金融市场也将迎接新一轮考验——西班牙大选。在去年12月西班牙大选没有任何政党取得过半席位后，这个国家陷入政治僵局，各政党迟迟无法协调组成政府。

   民调显示，这次大选可能仍然没有明显的赢家，这意味着这一欧元区第四大经济体会在更长时间内由临时政府管理，而这一临时政府在通过法律和监管举措方面受到限制。

   大洋彼岸，备受关注的美联储6月决议让投资者和交易员一直在做猜谜游戏。英国将于6月23日举行全民公投，而美联储6月份政策会议恰恰是在英国公投前一周举行，即6月14-15日。因此一些经济学家认为，鉴于公投结果可能会对全球金融市场造成巨大影响，所以美联储料会在英国公投前继续按兵不动。

   在耶伦上周发表讲话后，市场对美联储加息预期进一步走高。芝加哥商业交易所（CME）联邦基金利率期货走势显示，美联储在6月份加息的可能性从耶伦讲话前的30%上升4个百分点，达到34%；7月份加息可能性也上升4个百分点，达到62%，创下历史新高。与之对比，美联储4月会议纪要公布前，这两个月份加息的预期仅分别为19%和38%。

   斗酒提示：
  （原文转自金十新闻，投资有风险，入市需谨慎）