① 货币政策:欧洲央行没有讨论何时加息,仍需相当规模的货币政策刺激,委员会准备好调整所有的政策工具,欧洲央行的决定将会确保充足的货币宽松; ② 经济预期:欧洲央行下调2018年欧元区GDP增速预期至2.1%,此前为2.4%,疲软格局可能比预测中暗示的时间更长,最新的经济数据较弱,经济增长放缓是因为暂时性因素,经济的潜在动能没有改变,经济前景风险大致均衡; ③ 通胀预期:预计2018年通胀率为1.7%,前值为1.4%;预计2019年通胀率为1.7%,前值为1.4%;预计2020年通胀率为1.7%,前值为1.7%,上调通胀预期主要是油价的原因; ④ 政局因素:意大利的政治动荡是风险之一,但其影响较两周前减弱; ⑤ 风险因素:全球风险变得越来越显著,全球风险包括贸易问题和贸易保护主义,不确定性增加; 值得注意的是,德拉基并未对欧元汇率进行置评。 对此汇通网认为,德拉基故意用“在夏季结束前”不会加息的措词是刻意模糊化的处理,如果“在夏季结束前”意味着9月,那么他们会指明是9月,因此不排除晚于这一时间点的可能。 他用“没有讨论减少刺激的选项”及“没有讨论何时加息”这些措词暗示了至少在1年内欧银利率政策会选择按兵不动。这主要是由于经济数据的暂时性疲软以及全球风险越来越显著,不过也注意到他淡化处理了意大利的政治动荡。 尽管欧银承认今年经济增速不可避免的放缓,不过他们认为持续政策调整及高油价使得通胀方面取得进展,他们确定在结束资产购买计划后,通胀仍将接近目标,可理解为年底达到2%的目标。 |
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