风神股份:实际控制人增持显信心,收购倍耐力项目顺利推进 风神股份 实际控制人增持体现对公司未来发展信心。虽然 2015 年宏观经济形势承受考验,卡车新车和公路运输需求不振, 公司第一季度公告业绩同比下滑。 但是公司目前已经处于行业国内领先位置, 需求冬天淘汰过剩产能有利于公司未来行业地位;实际控制人正在并购全球第五大轮胎制造商意大利倍耐力公司, 使公司未来具有国内同行业难以企及的竞争优势。 实际控制人增持公司股份, 表明对公司未来发展信心坚定, 同时对公司目前股票价值充分肯定。 实际控制人收购倍耐力项目顺利推进。 根据新华网 6 月 5 日报道, 2015 年 6 月 5 日国家主权投资基金之一——丝路基金与公司实际控制人签署投资协议, 为收购倍耐力项目提供融资; 2015 年 7 月实际控制人收购意大利倍耐力项目获得欧盟反垄断审查批准。 表明收购项目正顺利推进, 未来公司与国际轮胎巨头倍耐力的协同指日可待。 盈利预测及评级: 暂不考虑控股股东资产整合的影响, 我们预计公司 15-17 年摊薄每股收益分别为 1.04 元、 1.42 元、 1.89元。 维持公司“增持”评级。 风险因素: 原材料价格剧烈波动;国内外经济持续低迷;出口遭遇贸易壁垒。 2013 年 12 月起,公司涉嫌信息披露违法违规, 中国证监会的调查尚在进行过程中,存在退市及暂停上市风险。 2015 年 3 月收到证监会《行政处罚决定书》,对公司及相关当事人处以罚款处罚,公司因此后续存在诉讼风险。 信达证券 郭荆璞,张燕生 |
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