德尔家居：公布与石墨烯新材料合作项目，持续推进“智能家居+石墨烯”双主业

　　德尔家居

　　1．事件

　　公司公布与厦门大学签订石墨烯新材料项目合作协议的公告。(1)该项目中，双方计划共同研究开发超过 21 英寸以上单层/多层石墨烯薄膜的制备技术，以及作为透明电极在触控屏、透明加热膜和电磁屏蔽领域的应用技术。(2)在执行项目中，双方各负责一部分技术的研发。因履行合同所产生的最终研发成果及相关知识产权，双方享有申请专利的权利；专利权取得后的使用和有关利益按照双方各 50%分配。双方合作期为 2 年。

　　2．我们的分析与判断

　　(一)石墨烯产业整合转型不断深入

　　本次与厦门大学合作研究开发石墨烯新材料项目：(1)有利于公司打造石墨烯新材料新能源从资源、研发、产业化应用、技术孵化平台全产业链。(2)有利于公司整合石墨烯产业高端科技人才，充分利用高等院校和科研机构的科研资源。(3)有利于为公司向新能源新材料产业战略转型升级提供研发、技术等方面支持。

　　此次合作进一步推进了德尔“智能家居+石墨烯新能源”双主业的发展战略。集团下德尔石墨有限公司拥有全国特大型石墨矿山之一，原材料资源丰富。同时，德尔家居斥资 5 亿元投资石墨烯投资产业投资基金，致力于发掘整合如博昊科技等一系列在电子、航天、军工领域优质的高新企业，打造公司未来二十年第二增长极。

　　(二)德尔好易配布局全产业链智能家居

　　德尔家居通过设立子公司德尔好易配，布局智能家居行业。一方面，德尔计划利用自身工厂化设计、模式化安装的生产模式和无醛地板生产上的优势，打造全新的安装模式，以大大缩短安装周期，降低装修价格。同时，德尔通过公司自主研发的 ISEE 系统，形成家居设计视觉体验，为消费提供多种装修意见，提高用户体验。另一方面，德尔通过家居的多产品化，将传感器融入家居等方式，力争将智能化、定制化的家居提供给消费者。

　　3．投资建议

　　德尔家居在智能家居和石墨烯主业上的双线推进，为公司未来增长打开了广阔的空间。随着其石墨烯投资产业基金更多项目的落地我们预计公司未来在该条主线上将逐渐开始盈利。另一方面，公司账上常年 8-10 亿现金为其未来发展转型奠定了坚实的基础。

　　银河证券 马莉,杨岚