科伦药业:业绩低谷已过,未来将逐渐好转 科伦药业 002422 医药生物 研究机构:齐鲁证券 分析师:胡德军 撰写日期:2012-08-21 我们暂时不调整盈利预测,预计公司2012-14年净利润分别为12.0亿元、15.9亿元和19.3亿元,同比分别增长24.1%、32.2%和21.8%,对应EPS分别为2.50元、3.30元和4.02元,维持“买入”评级,公司目前股价对应2012年业绩的市盈率为17.5倍PE,估值具备一定的吸引力,目标价值为47.5-50元;风险提示:1、政策导致未来大输液产品价格不断下跌,从而影响公司正常经营;2、产品质量事件等偶发因素导致产品竞争力下降;3、新建产能投产后原料药价格大幅下降带来的公司亏损等。
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