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紫金矿业:第一大股东增持,推荐买入 投资要点 昨日,紫金矿业公告宣布其第一大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司,于近日增持公司2932.8万股H 股,约占公司已发行股份的0.134%。 增持后闽西兴杭持有公司29.09%股份。我们认为此次增持将对公司的股价起正面作用,并让市场对公司更加有信心。 特别是在目前由于美联储QE3的推出,市场对黄金和黄金股十分乐观的情况下。 黄金看高一线。我们认为随着美联储开始购买MBS, 黄金价格将会持续上涨。 在过去两次QE 中, 黄金价格保持强势,并且持续时间很长。 我们相信投资者应该抓住这次机会,增加和黄金相关的配置。任何技术性回调都会是一个很好的买入时机。 我们相信紫金的基本面正在好转,最坏的时刻已经过去。 公司今年预计可以达成生产目标,实现矿产黄金,矿产铜产量的正增长。公司此前成功收购澳大利亚诺顿金田,实现海外扩张战略重要的一步,受到了资本市场的欢迎。公司于今年开始使用国际标准的NI43-101报告标准,使得资源量和储量数据更加可靠。另外,上周公司妥善解决长达两年的'9.21'事故中子公司的赔偿事宜,该纠纷告一段落。 我们维持之前的盈利预测,预计2012/2013/2014年的EPS 为0.24/0.33/0.38元人民币。我们提高目标价至3.86港币(之前3.06港币),反应了13倍的市盈率。目前紫金矿业的估值被严重低估,我们相信,随着黄金价格持续走高,公司的估值将会快速提升至同行的水平。我们将评级从'增持'提升至 '买入'。(申万证券 Ming Yang) |
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