招商证券:估值可能继续上升 招商证券策略研究小组则认为,经济和股市目前都已进入反弹与反转之间的过渡期,市场仍处于经济复苏预期和流动性推动的延续期,估值水平有继续上升可能。 招商证券对市场相对乐观,认为三季度中国经济环比增速效应继续回升,四季度之后如果地产、出口能较快复苏并弥补财政支出效应的衰减,明年上半年经济则有望向高增长高通胀格局演进。与此同时,流动性释放的第二阶段已来临,居民储蓄存款增速开始回落,居民部门资产配置正从无风险资产转向风险资产。因此“看好地产金融、持有上游、埋伏中游”,建议超配地产、金融;煤炭、有色;钢铁、化工等行业。 |
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