隆基股份个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　隆基股份:高管持续增持,单晶龙头中期增长明确

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：邬博华,张垚,马军 日期：2015-11-19

　　报告要点

　　事件描述

　　隆基股份发布公告,公司董事长钟宝申先生于2015年11月17日和11月18日分别增持公司股份40万股、320万股,增持完成后合计持有公司股份2427万股,占公司总股本的1.37%。

　　事件评论

　　公司高管持续增持,彰显对公司中期发展信心。今年7月份以来,公司董事长钟宝申先生持续增持公司股票,截止目前已累计增持877万股,占公司总股本的0.5%。此外,7月份以来,公司控股股东兼总经理李振国先生、李喜燕女士同样陆续增持了公司股票。公司高管持续增持公司股票,彰显管理层对公司中期发展的信心,也是公司未来持续稳定发展的保障。

　　单晶市场迎来快速增长,龙头受益确定性强。近年来随着金刚线切割、PERC技术等引入,单晶生产成本快速下降并逐步接近多晶,相比多晶的高效率、多发电等优势逐步体现,单晶市场将迎来快速增长期。公司作为国内纯粹的单晶生产企业,将明显受益单晶市场扩容,带动收入与利润增长。目前公司具备单晶硅片产能约4GW,年底有望达到4.5GW,未来伴随市场扩容,公司硅片产能仍将持续扩张,稳固公司龙头地位。

　　积极推动产业链下移,打造全球化、综合性光伏设备供应商。作为全球单晶硅片龙头企业,在巩固硅片市场地位的同时,公司积极推进产品向下游电池、组件领域延伸,打造综合性的高效太阳能设备供应商。今年公司以乐叶光伏为投资主体,与衢州政府签订1GW高效组件产能投资计划,与泰州海陵区政府签订2GW高效电池组件产能投资计划,公司同时与通威太阳能签订约400MW单晶电池产线租赁合同。我们预计今年底公司单晶组件产能将达到1.5GW,明年达3GW以上水平,成为全球领先的光伏制造企业。从推广进度来看,今年公司单晶组件战略超预期推进,目前在手订单超600MW,预计公司全年单晶组件出货量超800MW,明年有望超2.5GW。

　　维持买入评级。预计2015、2016年EPS分别为0.27、0.44元,对应PE为48、30倍,维持买入评级。