三条路径演绎热点变化 蓝筹股行情或回归

　　春节长假前的市场会怎么走?分析人士表示,未来市场热点演变可能有三条途径:一是强者恒强,海南、西藏、新疆板块继续火热;二是热点板块开始扩散,中西部省市板块、世博、亚运会等主题投资概念会轮番登台;三是市场风格转向大盘股。随着融资融券、股指期货渐行渐近,资金再度关注安全边际已经很高的权重蓝筹股并非不可能。

　　强者恒强

　　2010年以来,区域板块热潮涌动,特别是在沪指一度跌破2900点的颓势之下,海南、西藏、新疆、重庆等板块仍相当活跃。市场呈现明显的结构性机会,一边是不断飙涨的诱惑,另一边是逢高减仓的谨慎。

　　以海南板块为例,初步统计数据显示,今年1月份至今,海南板块整体平均涨幅为17.44%,其中罗顿发展 、海南高速 、罗牛山 分别暴涨了124%、82%、69%。分析人士表示,就区域板块投资机会而言,最能够体现区域板块特征的个股涨幅最为可观,罗牛山、罗顿发展土地储备资源丰厚,而海南国际旅游岛建设对房地产市场的推动力极为充沛,因此这些品种获得资金青睐。

　　除海南外,近期区域规划政策预期相对明确的还有新疆、西藏等地。分析人士认为,新疆板块可主要关注与基建产业相关的上市公司,西藏板块可重点跟踪矿产资源及具备区域产业优势的品种。

　　当然,短期来看,前期涨幅已经很大的品种也积累了较大的获利回吐压力。

　　板块扩散

　　分析人士认为,区域经济规划带来市场做多主题,有望孕育市场新热点。逐步改善区域经济非均衡发展,激发中西部欠发达地区的经济增长潜力,是我国当前优化经济结构的关键。区域振兴规划就是要发挥各地区的区位优势,最终实现拉动全局的效果。可以预见,区域扩散是未来中国经济走向成熟阶段的一个重要特征。

　　因此,有分析人士认为,下一阶段,海南、新疆等区域板块可能有所降温,市场热点将向其他板块扩散。从二级市场来看,以湖北、安徽、重庆为核心的中西部省市有望随着产业转移获得新增长动能,包括对上市公司整合等动作必然会给相关上市公司带来新的题材预期,从而刺激相关个股活跃。

　　此外,2010年,上海世博会、广州亚运会都将召开,虽然相关品种前期有较好表现,但随着会议召开临近,"世博"、"亚运"等题材个股仍有望再度受到资金关注。

　　蓝筹回归

　　3日,一度拖累大盘的银行、保险、煤炭、有色等板块终于联袂发力上攻,刺激沪深大盘强势反转。这一走势是否透露出风格转换的信息呢?

　　从阶段涨幅看,1月份以来,中证100、中证200和中证500指数的跌幅分别为10.16%、6.36%、2.57%,大盘股明显跑输中小盘股。分析人士认为,未来大、小盘股的差异走势有望逐渐收窄。以3日行情为契机,大盘股或将摆脱长时间跑输小盘股的局面。

　　从估值看,据齐鲁证券测算,综合考虑市盈率和市净率对估值水平的不同影响,处于明显优势的行业依次为银行、小家电、煤炭、通信等。作为占市场权重最大的银行板块,明显处于估值洼地。广发证券也表示,未来股价上升的空间还是要看基本面和估值,目前银行股无论是业绩增长还是估值水平,都是理想的选择。整体来看,大盘股与小盘股的估值结构处于严重扭曲状态中,需要一个向常态回归的过程,而在这个过程中,市场风格有望逐渐转向大盘股。

　　此外,随着准备工作不断完善,融资融券、股指期货渐行渐近。有分析人士认为,沪深300指数成分股渐趋活跃可以预期,题材热点难以持续吸引主力资金追捧,业绩稳定增长的蓝筹公司必然受到更多资金的关注。(中国证券报)