威海广泰:控股股东计划增持、首次中标北京首都机场空港设备

　　类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：王华君日期：2018-07-17

　　控股股东增持,追加限售承诺,彰显对公司信心

　　公司公告,控股股东广泰投资计划在未来6个月内,通过二级市场,累计增持金额不低于2,000万元,累计增持股份不超过总股本2%。此外,广泰投资承诺将于2018年7月15日解除限售的1,128万股(总股本占比2.95%),自愿追加限售期6个月(至2019年1月14日)。

　　首次中标北京首都机场空港设备,产品获大型国际枢纽机场充分认可 公司公告,中标北京首都国际机场股份有限公司E类飞机除冰设备(飞机除冰车)16台,中标金额约人民币5300万元。

　　本次中标为公司近年来首次在北京首都国际机场大型空港地面设备直采项目中标,标志着公司产品已经得到大型国际枢纽机场的充分认可,也标志着公司部分产品的性能和质量已经达到或者超过进口设备的水平。近几年公司空港地面设备圆满保障杭州G20峰会、厦门金砖国家会议和青岛上合组织会议等国际大型会议,向各国元首专机包括美国空军一号提供了高标准服务,充分证明了公司产品的先进性、安全性、稳定性和适用性。

　　本次中标后,随着公司大型空港地面设备产品的质量在北京首都国际机场得到验证,将有利于公司进一步扩大在国内大型国际枢纽机场、三大航空公司、以及省、市、支线机场设备销售,对公司进一步提升业绩和市占率产生积极影响。

　　与中国航空研究院技术合作,增强军用无人机研发、销售能力

　　公司近日与中国航空研究院签订战略合作协议,一致同意将以航空产品项目研发为需求导向,在航空专业领域方面积极开展技术合作。公司与中航研究院战略合作,有助于增强公司全资子公司天津全华时代的研发能力和技术储备,短期内可加快新型无人机产品的研发,长期对全华时代高端军用无人机的发展有重大战略意义,并且对其产品进入军方市场和扩大销售业绩有积极影响。

　　2018H1业绩预计同比增长10%-40%;全年经营计划:收入同比增长16%-22%

　　公司预计2018H1实现归母净利润1.19-1.52亿元,同比增长10%-40%,增长主要原因为航空产业、消防产业销售稳步增长。2018年,公司预计航空产业和消防产业将稳定增长,军工业务紧抓军民融合的国家战略契机,将快速增长。公司2018年目标实现营业收入21-22亿元,较2017年增长16%-22%。

　　军工业务:2017年取得重要突破,军用无人机订单有望大幅增加

　　公司军用无人机产品2017年已经获得部分订单,预计2018年获得订单将大幅增加,全华时代2018年有望实现业绩快速增长。2017年军用机场设备及军用特种车辆合同3.66亿元,同比大幅增长。 业绩将重回高增长,军民融合有望持续结出硕果 我们判断2018年公司业绩有望大幅提升;未来将战略聚焦军工。预计18-20年EPS为0.59/0.75/0.95元,PE为18/14/11倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:机场建设低于预期、军品业务发展低于预期、产业整合低于预期。