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　　超图软件:产品竞争力提升,业绩明显改善

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：许祥 日期：2015-08-18

　　报告摘要:

　　2015年上半年公司实现营业收入1.57亿元,同比增长27.11%;归属于上市公司股东净利润381.01万元,同比由亏转盈;每股收益0.02元。公司业绩大幅增长,主要是在国家支持自主创新政策背景下,公司产品竞争力提升并加大了市场开拓力度。

　　公司参加了倾斜摄影技术百城巡展,展示公司三维GIS产品功能应用。发布了SuperMapGIS7C(2016)SP版本、SuperMapiCloud正式版和SuperMap三维动态标绘产品。

　　2015年3月我国《不动产登记暂行条例》正式实施,不动产登记工作正式落地,公司适时进行外延扩张,收购了上海南康科技有限公司,在不动产登记业务领域积极布局。

　　公司继续加强新业务拓展,与中国电信、国家气候中心等单位开展大数据应用合作;公司地图慧提供的在线服务产品有超过21万的注册用户,虽然业绩贡献小,但有明确的商业模式、较好的市场前景,并吸引了海尔、美的、宅急送、上海交行等实力公司成为用户。

　　公司发展环境不断改善。国家政策对地理信息系统自主可控支持的力度有所加强;北斗系统的应用推广将提升地理信息系统的市场需求;不动产登记工作落地,对从事地理信息应用的公司带来利好。

　　我们预计公司2015-2016年归属上市公司股东净利润分别增长42%、29%,EPS分别为0.33元、0.43元。公司在GIS软件平台方面具有技术优势,未来面临良好的发展机遇,维持增持的投资评级。

　　风险提示:市场竞争激烈、项目开拓及业绩增长低于预期等。