维尔利个股资料操作策略盘中直播独家诊股

　　维尔利：平台布局进入收获期 买入评级

　　广发证券

　　渗滤液处理龙头，转型有机废弃物资源化利用综合环保平台公司原是国内渗滤液处理领域的龙头企业，上市以来不断拓展餐厨垃圾处理领域，并先后收购汇恒环保(水处理)、杭能环境(沼气工程)、汉风科技(工业节能)、南京都乐(VOC治理)等公司，打造成以有机废弃物资源化利用为核心的综合性服务商。公司公告2016年收入7.73亿元，净利润0.93亿元，新增订单超过15亿元。2016年业绩下滑主要是受制于结算因素。

　　环保监管趋严，餐厨、沼气等多个细分领域迎来收获期公司在餐厨、沼气等领域布局多年，现有订单充沛。餐厨领域：近期各地密集出台处罚政策加强监管，根据国家5批共100个餐厨垃圾处理试点测算，“十三五”期间设备投资规划达180亿元。公司累计在手运营项目5个，EPC订单十多个，且常州样板工程+丰富工程经验优势显著。沼气工程领域：

　　环保监管力度加强推动沼气行业迎来投资高峰，预期“十三五”期间农村沼气工程总投资500亿元。杭能环境是国内沼气工程龙头，定位沼气大工程盈利远超同行，16年订单已现加速趋势，业绩弹性较大。

　　增发并购VOC等业务，打造综合性环保服务商VOC治理将成为环境治理的下一个重点方面，目前多达14个省份先后推出VOC排污收费，其中石化领域为重点领域之一。油气VOC排放回收行业体量大、同质化，易于做大规模。新并购的南京都乐在该领域技术领先，近3年毛利率和净利率持续提升，获得资金支持后业绩增长有望加速。

　　多业务进入收获期，给予“买入”评级公司非公开发行已获批，考虑汉风、都乐并表及摊薄，预计公司17-19年EPS分别为0.59、0.85、1.08元。公司2017年5月末定增解禁6000万股，发行价格19.0元。公司多年的业务布局进入收获期，反应在在手订单上2014-16年新增订单12.7/15.2/15.25亿元，17年起业绩将开启新一轮的成长。给予“买入”评级。

　　风险提示：项目进展不及预期，新领域订单增长不及预期。