和信投顾：创业板指数阶段矩形轨迹明显

　　周二深沪A股主板市场总体呈现震荡回落态势，尽管盘中沪综指、深圳成指一度相对为强，但下午两点左右创业板指标股如乐视网的杀跌，使得市场人气大受影响，终盘创业板下跌-21.62点，收于2122.62点；沪综指下跌-5.06点，收于3199.65点；深圳成指下跌-4.56点，收于10779.77点。两市成交总和为4199.32亿元，较周一的5109亿元，减少910亿元。

　　从当日市场表现来看，采掘服务、建筑材料、化工新材料、酒店及餐饮、饮料制造五个行业板块处于涨幅前五位，但涨幅在0.77%-2.20%之间，而当日银行板块对工商银行等拉抬护盘也较为明显。从跌幅前五位板块来看，分别为钢铁、机场航运、国防军工、计算机应用与证券板块，五大板块跌幅在-0.79至-0.46%之间，市场总体呈现量能大幅度减少，买卖意愿减弱的回落态势。

　　从技术形态角度分析来看，需要特别指出的是创业板指数出现了阶段内矩形轨迹形态。矩形又叫箱形，是一种典型的整理形态，而从技术分析理论与实践来看，其最终的突破方向主要体现为典型的看跌概率较大。目前创业板指数在两条水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动，而是否演变为破位需要观察。上海综指与深圳综指昨日留下跳空缺口末能回补，而创业板指数昨日回补今日则大跌，显示主要战场的形势转变为严峻，特别是量能不断减弱，正面临解禁高峰的周期。我们研究认为近期上海反弹趋势线的底边区域较为关键，在调整中不能有效跌破，目前来看，还没有出现破位，但深圳创业板有破位下沉轨迹概率。短期技术指标方面深沪主板KDJ、WR%等快速指标进入低位区域，但周K线显示刚从高位死而下，如果没有量能配合，预计市场仍将震荡回落，如果趋势线有效破位，则可能考验3146-3148点前期缺口或突破点的支撑。

　　总体来看，今日创业板指标股的大杀跌使得疲软的创业板市场形态更为严峻，其形态显示矩形明显，而矩形的成交量一般是呈递减状态，向上突破时需要放大成交量来配合，向下突破则不必要，技术分析理论显示矩形为看跌概率为大，少有向上突破情况，因此密切观察形态演变较为重要。从时间周期来看，市场诸多因素也较为敏感，由于举牌机构受突发因素影响，其持仓面临回落风险，虽然其有护盘出现，但如果后续因素转化，则可能出现品种杀跌可能。从市场关注因素来看，密切关注量能变化、趋势线底边位区域支撑、政策及外围因素变化等。投资策略上，如果有效破位，则要防止大盘出现较大幅度调整；反之，如果支撑有效，反弹量能配合，则面临一定的回抽或续弹机会，而这一切都需要市场量能指标的配合。目前来看，量能指标有趋弱势态，因此操作上保持仓位灵活或战略观望为宜。