周五沪深两市小幅低开，银行、传媒、酿酒等部分板块个股领涨，但市场处于经济下滑担忧中，同时B股再度大幅下挫，进一步制约了市场人气回升，煤炭、有色金属等蓝筹弱势调整，大盘受累震荡下行，午后逢低买盘介入，金融、石油石化、地产等权重止跌回稳，大盘回升收窄跌幅，截止收盘沪指报收于2360.66点。

    第一，各种紧缩调控作用发酵，通胀回落速度加快，经济增速下滑风险加大，伴随着PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，宏观调控开始完全进入保增长阶段，存款准备金率下调标志着货币政策步入宽松周期，而财政政策未来将更加趋于积极；同时随着保障房建设和水利建设加快，铁路基建项目复工，民营经济焕发活力，经济转型积极效果开始逐渐显现；未来经济增速见底回升为期不远了，而大盘向好运行基础越来越牢固了。二，证监会推出一系列的改革措施，推进新股发行制度市场化，解决新股高市盈率发行；完善公司发债融资制度；开始逐步建立融资与分红挂钩制度，解决市场过度融资问题；红利税收政策合理化；完善创业板退市制度；随着股市深层次矛盾逐渐开始解决，市场生态环境将逐渐改善，有利于坚定资金长期驻扎股市的信心。鉴于上述情形，虽然短期内市场仍会受到欧债危机、经济下滑等负面因素干扰，但市场投资价值已相当明显，调整空间有限，随着货币宽松基调基本确立，市场向好基础已成。而接下来的中央经济工作会议和经济数据，或还有值得期待的超预期因素出现。

1. 中国证券报报道，中国证监会主席郭树清12月1日表示，应当把中国资本市场建设成为自主创新的发动机、产业升级的推进器、国民经济的晴雨表、全球合作的粘合剂。他指出，下一步证监会将从六个方面推进资本市场改革创新，包括加快统一监管的场外市场建设步伐、认真研究柜台交易的可行性、切实加强资本市场诚信建设、防控和打击内幕交易等。他表示，证监会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持“零容忍”的态度，发现一起坚决查处一起。同时也真诚地请求社会各界特别是投资者个人和机构，一定要及时向证监会提供案件线索，协助证监会调查取证，在需要的情况下能够积极作证。

2. 中国证券报报道，财政部部长谢旭人近日撰文表示，今后将进一步改革完善税收制度，扩大增值税征收范围，相应调减营业税等税收，合理调整消费税范围和税率结构，完善有利于产业结构升级和服务业发展的税收政策，逐步建立健全综合和分类相结合的个人所得税制度，开征环境保护税，研究推进房地产税改革，完善财产税制度。

3. 上海证券报报道，记者1日从国家发改委获悉，到2015年，全国城市轨道交通运营里程将达3000余公里。国家发改委相关负责人表示，“十二五”期间，我国城市轨道交通建设将保持适度规模、积极稳妥的速度，合理控制新开工的项目。有关协会专家指出，目前一些二线城市已经开始轨道交通申建程序，到2015年，全国城市规划交通总投资或将达1.2万亿元。

4. 每日经济新闻报道，11月30日，发改委发布《国家采取综合措施调控煤炭和电力价格》文件。文件指出，“自2011年12月1日起，将全国燃煤电厂上网电价平均每千瓦时提高约2.6分钱，将随销售电价征收的可再生能源电价附加标准由现行每千瓦时0.4分钱提高至0.8分钱。”发改委表示，随着可再生能源发电迅猛发展，可再生能源电价附加资金已入不敷出，因此本次电价调整将可再生能源电价附加标准进行了上调。分析人士指出，补贴标准的提高意味着政府将有足够的资金对新能源发电企业提供补助，将促进新能源产业的整体发展。新能源发电企业，如风电企业、光伏企业以及生物质能发电企业，都可以从中受益。

5. 中国新闻网消息，中共河北省委副书记赵勇1日在此间透露，备受瞩目的首都经济圈和京津冀一体化的规划目前正在由国家发改委牵头推动，有望在不久后出台。

   第一，欧洲债务危机反复，欧盟内部对进一步出台救市措施出现分歧，国际资本市场投资者情绪剧烈波动，导致短期国际资本市场再陷动荡，但随着欧盟内部分歧逐渐通过协商消除，相关债务国有序推进财政改革，国际资本市场将随着时间的推移将逐渐趋稳。第二，通过系列的政策组合拳，市场过剩流动性得到有效回收，农产品供应平衡和价格逐稳回落，通胀有效见顶回落。第三，加大淘汰落后产能和节能减排力度，各级政府不断落实各项房地产调控政策，加快保障性住房和经济性适用房建设，兴修水利，加大政策力度扶持新兴产业发展，经济结构不断得到优化，经济转型效果开始显现。随着各种政策发挥作用，经济软着陆和紧缩政策转向，资本市场制度逐渐完善，为大盘中长期走好打下了坚实的基础。