周五两市尾盘逐渐冲高，终于以上涨报收，上证综指收于全日次高点位。本周虽然仅有三个交易日，但在假期四大利好的刺激之下，市场走得相当活跃，二线蓝筹屡次充当先锋。在蓝筹股的号召力之下，市场的成交量接近前期高点，成交。活跃的状态下板块机会不少。

一.从国债看问题。

从05年至今，国债指数一直走着大牛市的路子，从100点飙升至近期的132.93点，中间从未有过回调休整。国债指数近几年的走势基本代表了我们国家发展的步伐。造成国债指数步步走牛的原因很多，但其中一条不可忽略，05年至今也是我国借债和债券发行的高峰期，尤其是政府信用债券。用高收益向市场筹措资金是以投资为导向的这种经济模式所特有的。这样的格局在一定的时间段很好的促进了整个国家的经济发展。铁路提速、高速公路蓬勃发展、物流行业突飞猛进正是这种经济模式的产物。

投资主导的经济增长目前面临瓶颈，因此在这段时间内，代表基础设施建设的国债高收益率理应具有一定的不可持续性，除非国债已经变成民间资本避险的一种投资方式。一旦民间资本的这种避险情绪滋生，对于整个经济来说可能就不是什么好事。如果从经济的相关性角度来看，当经济活动比较活跃之时，投资者的风险承受能力也相对较强，会更积极地追求高收益产品。另外，如果经济的活跃度较好，那么对发行债券这种高成本的融资的需求相对会减少。这两点就解释了为什么05年到07年年末以及09年这两段时间国债指数一直比较平缓。

如果国债指数涨势能够适度放缓，那么对于A股市场，尤其是蓝筹股的方向判断来说，会增加不少有利的因素。

二．板块选择。

在热点板块的选择上，近期二线蓝筹的动能似乎更大一些，原因就在于部分行业正在迎来业绩低点向上转折的机会。而这部分二线蓝筹原本业绩和资产质量就有比较好的基础。这样的行业包括汽车、航空、采掘设备、家电等。

从近期的选股思路来看，建议将更多的精力投入到对业绩的关注当中，一旦退市制度颁布，绩优股和绩差股将会分化为两重天，提前避开地雷是必要的。