经济工作会议带来新机遇 股市中期反弹

　　周末召开的中央经济工作会议，万众瞩目。本次中央经济工作会议，之所以格外令人瞩目，一是因为这是新一届国家领导人上任后的首次系统性经济政策阐述，二是因为股市之前表现出来的高调期待姿态。从实际情况来看，这次中央经济工作会议要求深入研究体制改革顶层设计总体规划，再度被置于最重要的地位。

　　一、 这次会议传递出六大信号

　　保持宏观经济政策的连续性和稳定性；扩大内需消费投资双管齐下；支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目；有序推进农业转移人口市民化；扎实推进重点领域改革；稳步提高社保统筹层次和保障水平。这六大信号基本概括了会议关于经济工作的宏观层面内容。也是今后一个时期特别是明年经济工作的重点、重心和指导思想。只要严格按照中央政治局会议要求，一定会扭转我国经济持续下滑的局面，一定会巩固初现的经济企稳回升根基，最终使得我国经济摆脱低迷、走向全面稳定复苏。

　　二、会议要求切实降低实体经济融资成本

　　1、明年投资规模不会缩减

　　实施积极的财政政策说明明年的投资规模不会缩减，但是投资方向和投资水平会有一定的转变和提高。之前投资方向主要是“铁公基”，这次提出要加快城镇化建设，未来会有近4亿农民需要进城，一个农民进城的成本约为20万，这部分的投入将达到近80万亿。未来十年投资会围绕城镇化展开，并不断提高和改进投资水平。

　　2、降低实体经济的融资成本主要有三条途径

　　降低实体经济的融资成本主要有三条途径：一是通过扩大贷款规模，增加社会融资规模，增加供给量；二是目前实体经济融资成本较高与民间融资不规范，循环不畅有关，为民间融资提供信用系统，提高民间融资效率将可降低融资成本；三是最直接的方式就是降息，通过降息拉低社会整体的融资成本，从这个角度看，降息是值得期待的。

　　3、要增加并引导好民间投资

　　投资一直是经济增长的重要方面，在这次工作会议中也提出引导好民间投资。引导民间投资最关键还是要降低中小企业的融资成本，现在不少企业实际的融资成本在15%-20%，要切实减轻企业负担，我们金融改革的空间还很大，现在基本是垄断的，未来例如可以规范好村镇银行的问题，小企业贷款的问题解决好了，融资成本降下来就会好很多。

　　三、中央强调加强房地产调控的意义

　　这次会议明确指出：加强房地产市场调控和住房保障工作。这是中央最高级会议对房地产调控最短、最为简洁的表述。“加强房地产市场调控”的表述，意味着未来各项房地产调控措施不会有任何松懈，甚至还将出台新的调控措施。特别是旨在抑制投机投资的限购政策、差别化税收信贷政策等。同时，不排除在全国全面推行房产税政策。这就提醒各级地方政府试图打擦边球，变相或者暗中绕道限购令等调控措施的行为将正好撞到风口浪尖上。唯一出路是，不折不扣落实好各项调控措施，实实在在挤干房地产泡沫，使得房价有一个让民众看得见、摸得着的下降幅度。

　　四、经济会议利好股市

　　1、经济会议中市场新投资机会盘点

　　首先，将培育消费拉动内需变成刺激经济增长的首要任务。以前也提出过要加大内需，但这次作为中央经济工作首要任务提出，足以显示出拉动消费对经济增长的地位在显著提高。由此大家需要密切跟踪新的刺激消费政策出台，分析国家究竟准备在哪些领域重点倾斜。传统的吃酒喝药，今年四季度已经遭到机构减持，新型电子消费年中已经炒作过，后市需要观察主力如何发掘出新的股市消费热点。

　　其次，实行积极的财政政策，意味着明年仍有可能维持稍高的货币投放，那么股市总体资金仍不缺乏。

　　再次，高度重视金融领域存在的风险隐患，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线，意味着不但银行体系将继续获得国家扶持，用金融创新推动实体经济转型升级。

　　最后，被寄予厚望的城镇化建设，本次被放在年度工作第四位，意味着虽然以城镇化建设为主要特征的投资仍是经济增长的关键因素，但其重要性已经大大落后于培育新的消费增长点。

　　2、证监会诊治新股发行顽疾，降低堰塞湖规模也在动真格

　　郭树清发表了继续深化发行体制改革的报告，这是自证监会新主席上任以来第一次这么真切的阐述新股IP0中的问题。而姚刚则进一步表示将检查IPO在审企业财报，严打上市公司虚假披露。由此来看，证监会不但继续在诊治新股发行顽疾，同时对迫在眉睫的831家已过会企业也在动真格降低堰塞湖规模。而稍早之前证监会关于股市信心不足的根源在于诚信缺失以及惩治不利，又从另一角度在直面股市疲弱本质。这次证监会能够在中央顶层设计大思路下，大力彻治股市多年来积累的病根，还股市一个公平健康的环节。而这种顶层设计式改革，才是中国股市未来持续走强的最大动力。

　　3、股市未来走势判断

　　最近底部连续放量上涨，不但确立了1949点已经成为新的历史底部，同时也意味着本次反弹已经由简单的超跌向中级反弹演变。从短线来看，股指短线快速上涨后会面临消化整理的过程，短线稍作整理后指数仍然是震荡上攻为主，中线股市中级反弹的格局不会改变。

　　(中国经济网)