资金出逃股指快速回落 三因素宣告大盘弱势

　　周二两市开盘涨跌不一，开盘不久股指在酿酒、煤炭等板块带动下出现一波跳水，随后银行股表现活跃，宁波银行最高涨超9%，力挺大盘震荡回升。午后两市股指强势走高，双双创出本轮反弹新高。金融股、水泥建材等权重板块联袂护盘，ST概念股再现涨停潮。B股指数受万科启动B转H等利好刺激再度暴涨创新高，成份B指大涨超5%。但新高之后并没有激发数次行的做多热情，反而是刺激资金的离场意愿，尾盘两市出现快速回落，两市成交量较昨日有所增加。截止收盘，沪指报2315.14点，下跌13.08点，跌幅0.56%，成交1234亿元；深成指报9536.36点，下跌26.49点，跌幅0.28%，成交1171亿元。

　　目前市场已经展现疲态，主要以以下三点：首先，今日沪指两度考验2300点，但紧接获得了支撑，而其中我们看到目前市场的主要推动力量银行股依旧成为指数的调节器，但今日午后的拉升，并没有有效的带动起其他板块或个股的跟风，反而出现了银行股拉升，个股跳水的惨象。其次、从跌幅榜上看，140只跌幅超过5%，早盘一度出现几只个股跌停，市场存在一定的恐慌性需求，尾盘的杀跌，更是导致了部分个股上演多杀多的迹象，目前市场信心开始有所动摇，于此同时，我们看到，多数跌幅较大的个股尽皆是一些近期爆炒过的题材、年报地雷股、大幅减持个股。其三、目前市场已经很长时间没有较好的题材表现，虽然盘中有部分板块活跃，但却没有一个强势的热点题材形成赚钱效应。两市资金呈现持续的出逃态势，尤其是深市资金，出逃踊跃，投资者需谨慎。

　　后市：短期还需谨慎看待，切莫轻易追涨，规避一些近期涨幅过大的个股。尾盘抛压盘的大增，和承接盘信心的不足，市场整体有所走弱，积极规避大幅上涨个股。

　　机构视点

　　东吴证券：短线继续震荡中线依旧乐观

　　从市场层面来看，产业资本减持力度加大，资金离场意愿增强。一方面，从上周重要股东二级市场交易来看，全周累计只有14家上市公司重要股东在二级市场增持股份，与此对应，有高达83家上市公司重要股东在二级市场减持。另一方面，从资金流向来看，虽然上周指数继续收阳，但是全周资金净流出接近80亿元。资金流向与指数走势背离预示着投资者缺乏进一步持续做多的热情。从流动性来看，随着春节的临近，市场流动性方面将存在一定压力，这给股市会带来一定的偏负面影响。从银行间流动性看，央行公开市场短期流动性调节工具将以7天期以内短期回购为主，相比之前以7天以上回购期限为主的操作而言，银行间流动性的波动幅度将大幅降低，有利于缓解季节性因素对流动性的影响。从股市流动性方面看，本周沪深两市解禁市值规模为360亿左右，解禁规模处于年内相对低位水平。整体来看，本周市场存在一定的流动性压力，对市场的影响呈现中性偏紧影响。综合以上观点，我们认为大盘短线继续震荡，中线依旧乐观。操作上我们建议稳健型投资者逢低关注城镇化概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，可逢低关注有高送转预期的概念股。

　　巨丰投顾：四大因素将阻大盘前行

　　从午后13:45分开始的跳水走势，验证了我们最近一段时间的担忧，就短期而言，指数仍将面临四座大山的压迫，建议投资者仍将保持谨慎的操作态度。四座大山分别是：第一，抛压仍存在。数据显示，截至1月18日主动型股票方向基金平均仓位为84.92%，再度加仓做多的空间很小，反而说明市场将面临的抛压很大。第二，本周解禁应高潮。本周两市共有25家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计36.10亿股，以1月18日收盘价为标准计算的市值为344.60亿元。本周两市解禁股数量比前一周增加了16.18亿股，增加幅度为81.22%。本周解禁市值比前一周增加129.04亿元，增加幅度为59.86%，目前计算为年内偏高水平。第三，筹码分布压力。在2350点区域进入另外的一个资金密集成交区，在此区域将面临大量的套两盘解套而带来的股票方面的释放。从最近的数据来看，中登公司发布的持仓账户大幅减少，并出现50万人销户的情况。投资人短期的大量流失造成市场后继乏力。第四，欲要取之，必先给之。先拉升吸引跟风盘，在大幅度做空，这也符合近期指数的表现逻辑。

　　(巨丰投顾)