房地产:关注二线蓝筹补涨,推荐5股 前期逻辑依旧存在。我们强调蓝筹复苏三大条件:1)政策力度持续超预期;2)外部因素带来蓝筹轮动(如投资恢复带来经济触底,人民币加入SDR等);3)销售增速持续超预期。目前看以上因素仍具备。 关注三大预期差造成蓝筹轮动。三大预期差:1)销售预期差,3Q股灾对销售、房价未造成影响。2)成本预期差,开发商资金充裕,多层次融资放开造成行业财务成本大幅下降;3)16年经济复苏预期差。看好新开工、投资增速触底回升。 继续看好地产,建议关注二线蓝筹补涨,包括华发股份、中航地产、南京高科、滨江股份、福星股份。 风险提示:复苏不达预期。(海通证券)
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