“金融”变“科技”的蚂蚁集团终于在2020年7月20日官宣了IPO计划：寻求上交所科创板和港交所主板同步发行上市。消息一出，迅速引发舆论关注。为何在此时间窗口宣布?选择A+H股双通道上市有何考虑?在分析人士看来，从主观原因来看，因融资金额较大，一个交易市场或难以承载蚂蚁集团的融资规模;另从客观环境来看，国际国内环境变幻莫测，双通道谋上市更有利于规避单个资本市场可能遇到的麻烦。今后，如何保持公司持续盈利以及保持上市后的高估值，对蚂蚁集团来说也将是更深远的挑战。

　　沪港两地同步上市

　　7月20日，支付宝母公司蚂蚁集团宣布，已启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划。蚂蚁集团表示，此举将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作，助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。

　　对于上市时机，蚂蚁集团董事长井贤栋说：“科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措，为新经济公司能更好地获得资本市场支持，包括国际资本支持创造了良好条件，我们很高兴能有机会参与其中。”

　　在估值方面，据媒体报道，按蚂蚁集团最后一轮融资估值1556亿美元计算，马云持有蚂蚁集团市值约为137亿美元，且仍有对蚂蚁集团拥有50%以上的表决权。而此次上市，据称蚂蚁集团寻求至少2000亿美元的IPO估值。

　　在业界看来，蚂蚁集团此次披露的一大“爆点”在于A+H上市，针对双通道融资的考虑，《蚂蚁金服》作者、北京看懂研究院研究员由曦指出，一是因为融资金额较大，很可能一个交易市场难以承载蚂蚁集团的融资规模，选择A+H股是一个比较稳妥的选择。此外，从客观环境来看，国际国内环境变幻莫测，资本市场保持一个双通道更有利于规避单个资本市场可能遇到的麻烦。

　　南开大学金融学教授、联储证券董事兼首席经济学家李全在接受北京商报记者采访时也指出，蚂蚁集团是中国最大移动支付平台支付宝的母公司，选择在沪港两地发行股票上市而非纳斯达克市场，不仅仅是看好亚太金融市场在全球的潜力，也与当前的国际形势有关，从这个选择来看对阿里系的整体利益是最大化的;成功发行将有望塑造出中国资本市场市值最大的金融科技公司，为中国金融科技领域的快速稳定发展起到标杆作用。

　　“蚂蚁集团是一家巨无霸公司，规模非常大，业务全球化，两地同步上市，一方面有利于扩大全球性影响，另外也有利于吸引更多境内外的资本参与。此前，多次传蚂蚁集团可能在香港上市，可能相应准备已经比较充分。”零壹研究院院长于百程则评价道。

　　易观金融行业资深分析师王蓬博同样称，蚂蚁集团这种巨型企业能够在两地上市，一是对上海和香港两个经济中心的支持，另外从蚂蚁集团自身来看，这种估值、用户规模的企业也需要两地上市才能支撑起来。