【MarketWatch纽约7月14日讯】黄金价格已经涨得风生水起,但是一段时间当中,黄金市场的情绪却沉闷而乏味,如同一杯温吞水。现在,黄金的忠诚拥护者们已经嗅到了突破的味道,而且他们很可能还已经得到了相当重要的支持。
上周,黄金取得了令人瞠目的表现。在最初的两个交易日当中,纽约商品交易所的金价每盎司下跌了10.30美元,但是风向旋即发生了变化,最终整个一周上涨27美元,收于960.60美元,如果从周二盘中的低点开始计算,则随后的涨幅达到了46美元。与此同时,成交量也极为可观。仅仅周五一天,SPDR Gold Trust(GLD)为迎合市场的需要,就增加了45.99吨的黄金储备,创下了ETF历史上的单日纪录。
这一周开始的时候,市场的情绪是很低迷的,这一点谁都能够感觉得到。Le Metropole Cafe的墨菲(Bill Murphy)在周五早盘时写道,“CaféSentiment Indicator是投资大众对黄金和白银兴趣程度的气压计,让我无法漠视的是,这一指标仍然是贵金属价格上涨行情的重要前瞻性指标。周二、周三,以及周四,这三个交易日合计起来,是指标过去十年历史上最糟糕的三天……这是多么典型,在这种情绪下,今天我们看到了黄金的盘前强势,如此的强势至少在我的记忆范围之内还是第一次出现……”
墨菲所谓CaféSentiment Indicator是一个专有指数产品,但是外间相信,这一指数的状况和其付费网站所获得的用户数量有很大的关系。
在极为强势的一周之后,黄金市场的情绪状况并没有显著的改善。MarketVane的黄金看涨多数指标只是上涨了4个百分点,达到82%。在二月至三月间,它只用了十九个交易日就涨到了95%的水平。
与此同时,无论是费城黄金白银指数,还是美国商品交易所黄金指数,都甚至没有回复其7月1日的水平,尽管当时的黄金价格其实只有944.50美元。
不过,在那些久经沙场的黄金交易者当中,兴奋的情绪的确正在逐渐扩散。诺希尼(Dan Norcini)是一位备受推崇的技术评论家,每天都在Jim Sinclair's MineSet网站发表评论,他于周五指出,“今天的突破在技术面是费城重要的……这一幕发生时,市场恰好处于正常的季节性疲软的时期,这一点无疑大大突显了这一行情的重要意义……今天最值得强调的一件事就是债券市场的行情……债市和股市一同走低,其避风港的特性受到了怀疑,黄金自然会因此得到更多的青睐……”
澳大利亚的The Privateer也在强调同一件事情,“正常情况下,在开始担心金融体系崩溃的时候,美国投资者会转向国债,将其当作避风港。然而,周五的情况却并非如此。事实上,我们看到的是完全相反的局面……比如十年期国债,其收益率就增长了17个基点,创下了3月24日以来的单日涨幅纪录。”
The Privateer强调,他们专有的技术图表已经发出了极为强烈的讯号。他们称“我们在这一图表上已经看到了向上的缺口”。
他们也是Le Metropole的成份之一,他们写道,“黄金的朋友们可以看到,从地缘政治、金融结构和货币构成各个角度看来,这种金属价格的上涨都拥有充分的支持。”
遗憾的是,我并不这么认为,相反,我想起了1970年代。在这里,我说的不是1970年代的晚期,而是1973年至1974年的股票熊市,后者实际上几乎和1929年至1933年的崩盘局面相去无几。
在1974年的下半年,黄金类股价格急遽上扬,事实上,从某些指标看来,这很可能是史上最强势的等比例上涨。对此,标准的解释是,这种涨势主要是因为美国人终于即将合法地拥有黄金了。自1930年代以来,拥有黄金一直是非法的,这一情况1975年1月1日正式得以改变。
不过,我却认为,另外一个原因很可能同样重要,这就是,那些资产管理者们发现,他们几乎已经无法找到黄金之外的任何一种资产来持有了。类似的情况1979年也曾经再度发生。
如果对利润高度饥渴的资产管理者和动能玩家采取行动,我们会看到怎样的局面?
(本文作者:Peter Brimelow)
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